开放式基金如何开发具竞争力的费率结构
“性感修勾”通过精心收集，向本站投稿了7篇开放式基金如何开发具竞争力的费率结构，以下是小编帮大家整理后的开放式基金如何开发具竞争力的费率结构，供大家参考借鉴，希望可以帮助到您。
篇1：开放式基金如何开发具竞争力的费率结构
在美国，开放式基金已成为最受欢迎的大众化投资工具，约有三分之一的家庭和四分之一的美国居民投资于共同基金(mumal fund)，共同基金控制着大约4．3万亿美元的资产，已大大超过了银行存款总额。而中国的基金总额仅相当于银行存款的0．5％，尚有很大的发展空间。目前我国所有开放式基金都统一收取1．5％的基金管理费、1．5％的申购费和0．5％的赎回费。与海外大型基金管理公司的收费标准相比，这一收费标准并不算高，如香港宝源集团主要投资于中国大陆的宝源中华巨龙基金等要收取1．75％的年管理费和5％的申购费。但市场普遍认为我国开放式基金的费率偏高，主要原因在于我国开放式基金费率结构单一，不适合不同收入阶层的投资者购买，投资者选择余地不大，对市场缺乏竞争力。开放式基金应把开发更具竞争力的费率结构作为今后营销工作的重点。
来自美国共同基金的经验
美国共同基金业的总体收费水平并不低，但有非常灵活的费率结构。如按收费标准不同，美国共同基金分为收费基金和不收费基金；即使是同一家收费基金，其手续费按投资额度、投资对象、持有时间等不同也有不同的费率结构：在时机把握方面，是收取申购费还是收取赎回费等也有非常精细的讲究。手续费按投资金额大小从最高8．5％到1％(投资金额超过50万美元)不等。不收手续费的基金称为免费基金(no-load funds)，免费基金直接与收费基金竞争，以吸引那些反对支付手续费的潜在投资者。没有任何证据表明收费基金比免费基金更优秀。免费基金的相对优势已迫使许多共同基金转向免费基金，有些共同基金采用一种称作“低费基金”(l0W―load fund)的战略，只收取3％一3．5％左右的.低手续费。有些基金不收申购费，但要向投资者收取4％一6％的赎回费，这种基金可被形象地称为“秃头基金”(back-end load funds)。有些“秃头基金”根据投资者持有基金股份的时间长短来决定收费标准，如果投资者在申购后的预定时期内(如一年)回购基金份额，则要收取全部高额的手续费；持有的时间越长，收取的手续费越低。这类基金通常被称为“滑动赎回”基金(Contingent deferred salescharge，简称CDSC)。
有些基金既不收申购费，也不收赎回费，但每年收取最高不超过1．25％的交易费来弥补日常交易的费用，这类基金归美国证监会(SEC)12M条款监管，称12b-1基金。1986年，美国共同基金业推出了一种可称为“双翼基金”的新基金品种：SEC同意共同基金同时出售A、B两种不同销售特性的基金股份，A类收取3％的固定申购费，B类则视持有时间长短收取一定的赎回费。那些需要短期内出售基金份额的投资者可能偏好于购买A类，而那些倾向于长时间持有基金股份的投资者可能偏好于购买B类。除手续费外，美国共同基金也普遍按基金管理难易程度不同收取0.4％~1．5％的管理费(称为advisory fee)，管理费随着基金规模的扩大而逐渐滑落(sliding scale)。
篇2：开放式基金如何开发具竞争力的费率结构
从美国的经验来看，我国开放式基金的收费标准并不高，即使是美国所谓“低费基金”的手续费也高达3％~3．5％，而我国开放式基金的手续费总共也只有2％，但缺乏灵活的费率结构，不利于吸收不同收入和不同偏好的投资者。
我国开放式基金刚刚起步，目前开放式基金的规模和经营业绩都不具备推出免费基金的条件，但随着开放式基金日趋稳健、越来越多国内开放式基金的设立和国外大型开放式基金的进入，免费基金将成为颇具竞争力的投资品种。现在我们应根据中国投资者的收入水平和投资习惯，开发多层次和更具竞争力的费率结构。 1．设立“浮动费率”基金。美国共同基金的手续费根据投资金额从8．5％到1％不等，但我国开放式基金的波动幅度不能这么大。主要决定于：(1)基金经理“专家理财”的声誉尚在培育之中，尚未得到市场确认；(2)开放式基金尚缺乏优良的业绩表现来支撑起较高的手续费率，在投资者预期回报一定的情况下，手续费率：业绩表现―投资者预期回报；(3)中国人均收入水平和承受能力低，对高手续费率有充足弹性，这就决定了目前开放式基金的手续费率不能太高。参照国际大型基金的业绩表现和收费标准，国内开放式基金手续费率宜在1．5％~3．5％区间浮动。我们可根据中国人均收入水平概率分布和对费率结构的敏感程度设立不同的“费率阀”，以吸引不同收入阶层的资金，激励投资者努力进入更高的投资等级。这有点类似于市场营销中的批发价和零售价，如：投资份额在1万元以下的按3％收费，主要面向低收人阶层；1万元至10万元按2％收费，主要面向中等收入阶层；超过10万元的则按1．5％的低费率收费，主要吸引高收入阶层和养老保险机构资金。由于低收入阶层对费率结构更敏感而高收入阶层不敏感，因此对低收入阶层应保持较大降幅而对高收入阶层只需保持较小降幅，以鼓励低收入阶层进入更高的投资等级。依目前中国人均收入水平，激励性的收费门槛设在1万元左右的位置是比较适宜的，投资份额在1万元以下的投资者为了把费率从3．5％降至2％，有更大的激励去把自己的投资份额保持在1万元以上。当然，实际的费率结构应根据市场情况调整。
2.设立“秃头基金”，改现在的申购和赎回两头收费为只收赎回费。这可以有两种形式：一是将现在的费率结构倒过来，即把1．5％的申购费和0．5％的赎回费改为0．5％的申购费和1.5％的赎回费；二是干脆取消申购费，统一收取3％一5％的赎回费。这种收费位置的互换不但没有降低原有费率水平，反而使总收费水平提高了，但更有利于基金份额的销售。因为根据凯恩斯的投资偏好理论，未来是不确定的，人们更看重现在而忽视未来，取消申购费容易使人产生一种低费或“免费幻觉”，有利于鼓励人们多买少卖。当购买基金时，人们很容易说服自己相信“只要业绩好就不要赎回”，对未来赎回费的高低相对不敏感；即使人们后悔要出售基金股份，赎回费带来的微妙心理变化也会使投资者要下更大的决心才能真正出售，客观上产生“套牢效应”，有利于人们较长时间持有。当然赎回费也不能太高，否则将弄巧成拙。
3.在“秃头基金”基础上推出“滑动赎回”基金(CDSC)。手续费率按赎回时间长短“梯级滑动”：如投资者在申购后一年内赎回，则按手续费率的上限全额收费(3．5%~5％)；持有的时间越长，手续费率越低，如以下按1％~2．5％收费；10年以上可按0.75％收费；以上可降至0．5％甚至更低。费率结构应根据市场情况和管理的难易程度进行合理细分，以满足不同投资群体的偏好，鼓励人们长时间持有基金股份。
4.设立“双翼基金”。同一基金可以根据投资者的不同偏好发行A、B两种不同特性的股份，A类股份相当于银行的活期存款账户，有较强的流动性，但只能享受较低的收益(较高的费率)；B类股份能获得较高的收益较低的费率)，但须忍受较差的流动性。那些对流动性有更大偏好的投资者可能倾向于购买A类，而对收益有更大偏好
的投资者则倾向于购买长期持有的B类。A、B类基金股份的时间分布和费率结构，可根据市场情况和其他基金品种特性来设计。
5.关于管理费。由于管理费不由投资者直接承担，人们对管理费的费率不敏感，因此管理费的改革可以推迟。现在的问题是国内开放式基金也以1．25％的交易费代替申购赎回费，推出类似于美国12b-1基金是否可行?一般认为，12b-1基金的管理难度较大，且对市场缺乏弹性，不利于市场细分，目前推出此类基金的意义不大。
开发更具竞争力的费率结构并不是说开放式基金要保持令人眼花缭乱的费率结构，相反，每一家基金都应根据自己的投资理念和市场定位，确立适合自己投资特色、简洁明快而又富有活力的费率结构。
作者：西安交通大学 文雪东 来源：《证券市场导报》第2期
篇3：对我国开放式基金费率设计的建议
对我国开放式基金费率设计的建议
开放式基金费率设计的目的是为了鼓励投资者投资和长期持有。在费率总水平一定的情况下，好的费率设计有利于促进开放式基金的销售，增加投资者的稳定性，降低基金的流动性风险。三只开放式基金费率设计的特点
目前，我国已发行了华安创新、南方稳健、华夏成长三只开放式基金。这三只基金都属于收费型股票基金，费率结构主要包括申购费中前收费、赎回费、开户费、转托管费、非交易过户费、分红手续费、管理费、托管费等种类。如下表：
从费率总水平看，假设投资者的平均持有期为三年，则投资者持有基金的总成本粗略估计约为3％左右。从费率安排来看，为了鼓励投资者投资于开放式基金，三只基金在申购时，前收费中设计了按金额优惠的安排，即申购费率随申购金额增加而递减。美国经验对我国开放式基金费率设计的启示
1、设计费率随持有期时间递减的安排，鼓励投资者购买和长期持有基金。
长期的、稳定的投资者是开放式基金自身的特点和流动性管理的要求。为了达到这一目的，可以考虑在费率设计进行如下安排：
（1）在申购费中设立后收费，且后收费费率随持有期的增加而递减。在申购总水平不变的情况下，适当降低前收费而设立后收费，一方面可以刺激开放式基金的销售，另一方面，有利于鼓励投资者长期持有。
（2）将现行的赎回费改为随持有期递减。在国外，赎回费一般是归基金资产以作为基金赎回对基金造成的损失的补偿。从我国目前的情况来看，赎回费费率均为0.5％，其中华安创新有0.4％计入基金资产，而南方稳健成长和华夏成长均不计入基金资产。另一方面，我们可以认为投资者长期持有基金就是对基金业绩的提高做出贡献。因此，可以将赎回费设为随持有期的`延长而递减。
2、将费率进行结构调整，降低前收费
申购费中的前收费是投资者购买开放式基金时直接需要支付的费用，也是投资者在投资选择时最关心的问题。为促进基金的发行，一个办法是在费率总水平不变的情况下，调整费率的结构，如降低前收费，相应提高管理费或赎回费等。
3、进行基金分级
不同投资者的投资行为是不同的。对于短期投资者来说，由于会频繁地进出，他们对基金的销售费用更为重视，但对于年度运营费用的关注则相对较低。
对于中长期投资者来说，基金持有期越长，销售费用对投资者影响越低，因此，他们对销售费用的敏感度相对于短期投资者来说较低。但是年度运营费用对其影响就较大。另外，大额投资者对降低成本的要求更高，同时，他们赎回行为对开放式基金的流动性管理影响也最大。
针对此，基于市场细分的需要，在适当的时候，我国开放式基金可以推出基金分级体制。具体的安排是：在同一支开放式基金内，对申购费设立三种收费方式，A级、B级和C级。其中A级是只收取较高的前收费，这跟目前已发行的三只基金类似；B级不收取前收费和后收费，但将管理费的费率提高；C级将前收费降为很低，且按投资金额分段收费。同时相应设立后收费，且1年内赎回的赎回费率应高于A级中的前收费。
4、适时引入管理费递减安排
根据我国的情况，可以将管理费与基金规模联系起来。当基金规模达到一定量的时候，管理费适当递减。由于目前我国开放式基金的规模仍然较小，在初期这样的费率安排对投资者的吸引力并不会立即显现出来，但就基金的长期发展来说，仍具有一定的意义。
5、不断开发新的基金品种
从我国目前的情况来看，基金品种仍然十分单一，一方面难以满足不同投资者的需求，另一方面，也容易使基金业陷入盲目的价格竞争，不利于整个行业的健康发展。我们可以通过引入不同的基金品种如机构基金、指数基金、保本基金、债券基金，并设计与之相应的费率水平和费率结构，来促进基金业的进一步发展。
证券时报
篇4：美国共同基金费率对我国开放式基金的启示
美国共同基金费率对我国开放式基金的启示
易方达基金管理有限公司 冯波
从三只基金的费率设计来看，我国开放式基金费率结构比较符合国际惯例，但仍有许多地方需要完善，突出表现在没有鼓励投资者长期投资的安排以及没有针对不同的投资者设计不同的费率结构。本文通过对美国共同基金费率结构的分析，为我国开放式基金的费率设计提出建议。
费率问题是开放式基金产品设计的非常重要的方面，它包括费率的总水平和费率的结构两个部分。费率总水平受行业竞争的限制，一般来说各基金间相差不会很大；费率结构则受投资者偏好的制约，应根据投资的需求决定。
一、美国共同基金费率的基本结构
美国共同基金的费用一般包括两个方面，一是基金持有人费用；二是年度基金运营费用。
（一）基金持有人费用
基金持有人费用是指投资者进行某项基金交易时，为该投资或交易缴纳的费用。它的主要特点是所交纳的费用是由投资人直接支付。具体包括以下几种：
●申购费申购费是投资者因购买开放式基金而需支付的一次性费用，它由投资人直接支付给基金管理人。根据申购费收取的时间不同，可以分为前收费和后收费。
●红利再投资费用 若投资人选择将红利再投资，则存在一个红利再投资费用问题。
●转换费 当投资者将资金从一只基金转移至同一基金公司旗下的另外一只基金时，要收取的费用。
●赎回费 赎回费是当投资者从基金公司赎回资金时，基金公司收取的费用，一般是用一定的.金额或占赎回价格的百分比来表示。
●帐户保管费 有些基金为了使投资者在基金帐户中维持一定的余额，要求投资者如果帐户余额低于某一水平时，要交纳一定的帐户保管费。
（二）年度基金运营费用
所有基金都要支付年度基金运营费用，它主要是用于支付运营基金和提供服务所需的费用。和其它收费一样，这些费用都会在基金的招股说明书中予以说明。一般是用占基金平均净资产的百分比来表示。
●管理费 管理费是营运费用中最大的一部分，它是支付给基金管理者作为管理基金资产和选择证券投资组合的费用，在美国一般为0.4％－1％。
●托管费 它是支付给托管银行的费用，一般为基金净资产的0.1％－0.2％。
●12b－1费用 即持续性销售费用。它是美国《1940证券投资法》所规定的费用，主要用于支付广告费、承销人费、代理人费等。
一般地，将申购费和12b－1费一起称为销售费用。
●其它费用 如过户代理费、律师费、审计费、股东大会费、邮寄费、打印费等。经纪费等证券交易费用反映在证券价格中，因此并不直接包括在基金营运费用里面。
二、影响美国共同基金费率水平的因素
（一）衡量基金费率水平的指标――基金持有成本
在美国，一般用投资者持有一支基金的成本来衡量其费率水平的高低。衡量投资者持有基金成本的指标主要有三个：一是投资者投资成本；二是基金持有人总成本；三是基金持有人的平均成本。
（二）影响共同基金持有成本的因素
1、影响基金持有人费用的因素
在美国，随着基金业竞争的日趋激烈，基金持有人费用中很多种类如红利再投资费、帐户保管费、转换费基本都不再收取，赎回费也很少收取。因此基金持有人费用中主要部分是申购费。影响基金持有人费用的主要因素是基金的品种和基金费率安排等。
2、影响基金运营费用的因素
影响共同基金的运营费率的因素有：基金资产规模、存续时间、基金的品种、周转率等。具体如下：
（1）基金资产规模和基金存续时间
基金费用水平与基金规模的关系主要表现在两个方面：一是大基金比小基金具有更低的经营费用。二是每一基金的运营费率通常都随着时间的推移不断降低。
（2）基金的投资方向
基金的投资方向不同，费率水平差异也很大。一般来说，特种基金的费率高于一般的股票基金，股票基金的费率高于债券基金。外国基金的费率一般也是高于国内基金的。
（3）基金的种类：指数基金、机构基金和多级基金
，在其它情况相同的条件下，指数基金的运营费率比非指数基金低0.45个百分点；机构基金的运营费率比不限制在机构投资者的基金的费率低0.22个百分点；分为多个等级的基金的运营费率则比不分等级的基金费率高出约0.14个百分点。
（4）所投资证券的数量和投资组合的周转率
研究表明，基金所投资的证券数量越多，周转率越快，基金的运营费率也越高。
三、美国共同基金设计中的费率安排
为了满足不同客户的需要，鼓励投资者长期持有基金，美国的共同基金设计了多种费率安排，这直接影响了费率水平的高低。
1、申购费的费率安排
为了鼓励投资者投资，一般来说，前收费费率的高低与投资者申购基金的数量呈负相关的关系。也就是说，申购的数量越多，前收费的费率越低，反之则越高。
2、销售费用的安排
一般地，销售费用由申购费和12b－1费组成。在基金的费率结构中，投资者往往会关注基金持有人费用，因为这部分费用要由投资者自己直接支付。因此为了吸引投资者，许多基金采取了一方面降低申购费用，另一方面收取一定的12b－1费作为补偿的方式。
3、基金的分级
为了吸引不同的投资者，帮助他们选择最适合其投资需求和偏好的费用支付方式和结构，在同一只开放式基金内，基金公司可以向投资者提供不同等级的基金单位。
4、基金管理费的费率安排
在美国，不少基金对管理费都有递减的安排，当基金的某项指标（如基金资产）达到预定数量时，管理费自动降为约定的比例。这种管理费的递减安排标准是多种多样的，一般来说有三类：（1）以基金资产规模为标准，即当基金资产规模达到一定数量时，管理费递减。（2）以基金资产规模和业绩报酬为标准，它要求除了基金资产规模要达到一定数量外，基金的业绩报酬也要达到一定数量。（3）以基金家族的资产规模为标准，即在该基金家族的规模达到约定数量时，管理费递减。
证券时报
篇5：高山战略的竞争力钻石结构
高山位置的获得实质是竞争力的构建，谁占领高山，谁位居平地，谁又将陷入洼地，其实是竞争较量的综合结果，
影响竞争力的因素有很多，其中产品力、渠道力、品牌力是决定一个品牌的产品在市场上让消费者购买的必要条件，所以从三个方面探求，便是构建市场竞争力的门径。
产品力、渠道力、品牌力是构成竞争力的三大基本要素，其中产品力是关键的关键，是构建竞争力的基础和根本。
同样的元素，因为排列结构的不同，其坚固程度迥然不同。同样由碳元素构成，立体结构的钻石是世界上最坚硬的物质，层状结构的铅笔却是最容易剥落的物质。
品牌营销中的竞争要素也一样，如果我们只是将竞争元素简单地层状排列，但这样的营销系统显然是不具备足够强大的竞争力，无论防守还是进攻，都将因为平庸而处于劣势，这也正是平庸营销带来的负面意义。
随着品牌整合营销的盛行，平庸主义的营销现象也越来越普遍，越来越泛滥。为了避免资源的盲目浪费，为了减少徒劳的营销努力，让我们提高警觉，大声地对整合营销推广的平庸说不。
整合营销推广系统庞大，内容繁杂，如果只是依照常规的营销大纲填空作业，很容易陷入形式主义的平庸陷阱；天祥智本品牌营销策划机构，主张整合营销策划的着眼点从战略入手，首先建立战略的高度，从一开始就与竞争者拉开高差，而不是一开始就拘泥于战术层面的纠缠，
高山战略品牌营销系统的实质就是寻找凌驾于整合营销平均主义思考之上的制胜路径。在整合推广展开之前，首先进行竞争优势的系统构建与竞争制高点的打造，在常规营销系统的基础上，通过“1个制高点”+“1个系统”的优势复合，置入第一品牌的战略基因，从而强化品牌整合营销的有效性。
A. “1个制高点”即战略制高点的建立
仅仅在行业平均水平线上埋头苦干是不够的，品牌的成功营销，一定是基于某个战略制高点。
战略制高点是品牌走向成功的关键，也正是品牌与品牌之间的战略区隔点。
很多品牌同样导入整合营销策划系统，为什么其市场表现却截然不同呢？从系统化程度来讲也许谁也不必谁差，最大的区别，已经不在于谁的方案更全面或更有创意，而是谁的方案更有战略高度。
100面旗帜插在平地，不如1面旗帜插在山头，就决胜市场的营销威力而言，100个平庸的战术营销点，不如1个杰出的战略制高点。
如何在营销系统中找到一个具有超越行业现有水平的营销点，并将其开发为战略制高点，是竞争制胜的关键。
篇6：结构开发工程师岗位职责标准
1、负责新产品结构的创新与结构设计工作，保证新产品结构的合理性、可靠性、新颖性
2、负责新产品开发中各个阶段的评审、试模、试产及量产的组织、协调和跟进工作，并解决过程出现的技术问题
3、负责样机试制，改模，并按照确定的改模方案出改模资料，保证改模效果的达成
5、负责编写新品开发过程中的各种技术文件，确保过程控制文件符合研发控制流程和相关质量管理标准
篇7：结构开发工程师岗位职责标准
1、负责飞机结构工程管理、工程设计开发工作，并要求供应商严格按工艺、图纸、制度进行生产，确保产品符合要求
2、协助销售中心或产品经理开展结构专业技术支援工作
3、负责飞机结构的改装设计方案的评估、消化和建立设计能力等工作
4、负责客改货及VIP改装的改装包的技术消化
5、负责外委产品的工程技术指导
6、控制产品在供应商处的加工过程，积极配合、参与对不合格品的评审、处置、控制工作;
7、确保设计按照既定的民航规章要求和产品质量与质量体系要求。如欧洲民用航空局关于设计单位批准许可的所有各项要求
8、跟踪产品在外协供应商处状态，要求供应商严格按工艺、图纸、制度进行生产，确保产品符合要求
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