对资本成本概念进行探讨的论文
“乌鸡学士”通过精心收集，向本站投稿了16篇对资本成本概念进行探讨的论文，下面是小编为大家整理后的对资本成本概念进行探讨的论文，供大家参考借鉴，希望可以帮助到有需要的朋友。
篇1：对资本成本概念进行探讨的论文
对资本成本概念进行探讨的论文
一、对资金成本和资本成本的不同表述
我国财务学界对资金成本和资本成本不作严格的区分，经常将其作为同义语使用，更多的人倾向于使用资金成本概念。而西方国家则主要使用资本成本概念。我国财务学界对资金成本的普遍解释为：所谓资金成本就是企业筹集和使用资金所花费的代价，包括资金筹集费用和资金使用费用两个部分。这是目前我国众多财务教科书中的概念，也是我国财务学界的主流观点。由于其具有普遍性和典型性，笔者在此不再一一列明出处。西方财务理论界较为流行和普遍认同的观点是从“最低报酬率”角度来界定资本成本的。最具有代表性的是美国会计学会（aaa）于1984年11月发表的“管理会计第44号公告――资本成本”中对资本成本的定义：“企业的资本构成包括各种资金来源，资本成本则是这些资本成本的综合指标，它是为了不减少股东利益而必须从新追加的投资中取得的最低报酬率。”西方许多财务管理专家也都持有类似的观点。
二、我国财务理论界应接受资本成本理念
我国财务界对资金成本的概念本文中简称“资金使用代价论”。笔者认为，“资金使用代价论”仅仅是基于表层的观察，尚未揭示出资本成本的本质特征。比如，实务中许多人觉得借款利息率就是资本成本，而有的人则认为由于公司可以不分配股利而以为股权资本是没有使用费的，是没有资本成本的。这种理解的错误与众多教科书有直接的联系。笔者认为西方的资本成本概念更为合理、科学，并主张我国财务学界应摒弃传统的资金成本概念，完全接受西方的资本成本概念。
三、从投资者角度理解资本成本是理性的选择
关于资本成本，有人认为既可以从筹资者的立场观察，也可以从投资者的立场观察，两者没有区别，只是角度不同而已。但笔者认为从投资者的角度观察并理解资本成本更符合实际，更有助于理财目标的实现。企业财务管理的总体目标是企业市场价值最大化，也就是实现投资者的财富最大化①。企业经营者的决策，无论是筹资决策还是投资决策，都应紧紧围绕增加企业价值这一核心。为什么要有企业？原因是企业所有者期望通过组建企业赚取报酬，增加财富。企业筹集和使用资金为什么要支付代价？原因是投资者（包括债权人和所有者）对他们投入资金的企业提出了报酬的要求。企业只有为其投资者创造价值才能够筹集到资金。如果一家企业无法为其投资者创造价值，那么企业就不能吸引到权益资本和债务资本为企业的经营活动提供资金。没有资金，也就没有企业。那么投资者要求的报酬率如何确定呢？现代财务学研究的结果表明，投资者要求的`报酬率取决于投资对象及其风险的大小，而非取决于不同的融资方式。事实上，筹资和投资都是创造企业价值的两个过程，但比较而言，投资对象及其风险大小则是影响企业价值最为直接和根本的因素。筹资问题只不过是将通过投资对象吸引的资金从技术上纳入企业的资金运营而已。正如斯蒂芬・a.罗斯等在其所著的《公司理财基础》一书中指出的：“我们将或多或少地交替使用必要报酬率、适当的贴现率和资本成本这几个术语。它们所指的实际上是同一个东西。要抓住的重点是，一项投资的资本成本取决于该项投资的风险。这是公司理财中的主要启示之一，所以值得重说一遍：资本成本主要取决于资金的运用而不是资金的来源。一个常见的错误是忘记了这个至关重要的要点，而掉入陷阱之中，以为投资的资本成本主要取决于如何从哪里筹集资金。”②
四、从经济学的角度把握资本成本
企业进行生产与经营的各种支出称之为成本。然而，在经济分析中仅从这样的角度来理解成本是不够的。因为当企业把经济资源用于某种产品时，就放弃了这些资源的其他用途。因此可以从两个不同的角度来考察成本：企业生产的实际支出，以及为了这种生产所放弃的东西。前者是会计成本，后者是机会成本。“资金使用代价论”容易使人误以为那些支付出去的、有形的代价才是成本，而忽略了那些无形的、更为关键的成本，从而会使决策者作出一项错误的决策。资本成本作为一个财务学的概念，决不能混同于会计学中的历史成本概念。从财务学的角度而言，研究资本成本的目的主要是面向未来的决策，而不是记录历史上筹集资金究竟花了多少代价。例如，某企业有a、b两个项目，a项目的预期报酬率为6%，b项目的预期报酬率为8%。该企业可以4%的利率从银行借入项目投资所需资金。在这种情况下，如果企业选择了b项目，那么按净现值（npv）法对b项目进行投资收益评价时运用的资本成本（折现率）应该是多少呢？难道是取得银行借款的代价即4%的利率吗？不是。正确的选择应该是被放弃的a项目的预期报酬率，即6%，这是选择b项目进行投资的机会成本。在b项目的投资收益评价中，借款利率4%成为不相关因素，尽管它决定了企业“代价”的多寡。
五、“资金使用代价论”不能合理解释权益性资本成本
通过发行股票或吸收直接投资取得的资金属于企业的权益性资本而非负债，企业不仅拥有资金的使用权，同时也拥有资金所有权。权益筹资不用归还本金，企业具有确定利润分配政策的权力。在某些特定年份，企业可能不向所有者分配利润或只分配较少的利润。按“资金使用代价论”的逻辑，在企业不分配利润的情况下，就没有“资金使用费”，也就没有资本成本，似乎企业可以免费使用权益资金。企业权益性资金中的留存收益部分更是如此。对留存收益部分企业既不需花费筹资费用，也无需支付固定的用资费用。既然如此，企业在使用权益性资金投资于具体项目时，就可以没有“最低报酬率的要求。”只要项目有收益（正的净现金流量），无论收益率（指内含报酬率irr）高低，哪怕只有1%的收益率，都能为企业增加价值，为所有者增加财富，因为使用权益性资金是没有成本的。显然，这样的逻辑是荒谬的。从机会成本角度考虑，如果投资者使用一笔资金的收益率低于其它投资所获得的收益率，该投资者将会丧失二者的收益差额，此即为使用该笔资金的机会成本。正是在这个意义上，从投资者的角度考察，权益资本成本才具有成本的含义，即“投资者所要求的最低报酬率。”我国财务学界从筹资者的角度考察资本成本，实际上忽略了资本成本的本质。因为投资者最终决定是否投资于某个对象，他所判断的依据是，该对象至少要获得与其风险等价的其它对象投资的报酬率。从投资者角度而言，资本成本其实就是他根据投资的风险水平而提出的“必要或要求的报酬率”。从根本上讲，资本成本的高低取决于投资对象本身的风险大小，而不是企业的筹资活动。一个企业生存发展下去的基本前提，就是企业能满足投资者的报酬率要求；否则，企业就筹不到资金，就会萎缩，就会终止。
六、资本成本就是投资者要求的必要报酬率
我国财务学教材中关于资金成本的计量公式，大多和西方计量资本成本的公式一致。当我们详细考察这些计量方法时，可以看出，它们并不是企业筹集资金的代价，实质上它们都是投资者要求的报酬率。笔者以具有代表性的债务成本和股权成本加以论证分析。
七、摒弃资金成本概念、使用资本成本概念
通过上述分析，笔者认为我国财务学界应摒弃传统的资金成本概念，全面接受西方财务学界关于资本成本的理念，即资本成本是投资者（债权人、所有者、企业等）对投入资本要求的必要收益率，是投资的机会成本。这样界定资本成本概念的理由在于：一是体现了资本成本是投资者进行投资的必要报酬率这一本质特征。二是强调了资本成本是机会成本这一内涵。三是从必要报酬率角度出发，从不同投资主体角度分层次研究资本成本，可以突出资本成本在财务决策中的作用和适用性：企业筹资决策时要根据债权人和所有者的要求来确定企业的债务成本和权益成本。因为这时企业是筹资者，债权人和股东是投资者。这里需要强调指出，由于各种不确定性因素的影响，债权和股权投资者的实际报酬率和期望报酬率并不完全一致，企业作为一个利益和决策主体，也要遵循低成本筹资的原则，但这并不否认企业筹资时要考虑投资者报酬率的要求。相反，从长期看，一个不考虑投资人报酬要求的企业、长期无法满足投资人报酬要求的企业最终将筹不到资金而无法摆脱终止的命运。更为主要的是，突出了资本成本在企业投资决策中的作用和适用性。企业作为投资决策主体时，要根据项目（包括项目风险因素）来确定资本成本（折现率），而不是不问项目及其风险，通篇一律地采用“加权平均资本成本（wacc）”去评价项目可行性。针对不同项目及其风险大小来确定与项目对应的资本成本（折现率），这样可以达到优化投资决策的目的。四是摒弃我国传统的资金成本概念，将资本成本概念与西方主流财务学接轨，不仅可以揭示资本成本的本质和内涵，而且有助于我们与西方财务理论界的交流和沟通。
【参考文献】
[1] 全国会计专业技术资格考试辅导教材.财务管理.中国财政经济出版社，.
[2] 杨淑娥，胡元木.财务管理研究[m].经济科学出版社，
篇2：如何对水利工程项目进行成本控制论文
如何对水利工程项目进行成本控制论文
一、引言
项目施工成本的管理是整个工程项目建设中的重头戏，它对提升企业的经济效益，改善企业的管理能效都起到至关重要的促进效应。然而，对于工程项目成本控制和管理，仍是我国众多水利工程建设企业项目管理中较为薄弱的环节。在本文的研究中，对我国水利工程项目建设中存在的成本管理问题进行分析，并提出针对性的措施。
二、我国水利工程项目成本管理的发展及现状
20世纪70年代末期，我国逐步恢复并重建了政府层面的水利工程成本管理机构，并统一了工程概预算定额和费用标准，各级地方政府也相继出台了一些水利工程成本管理的政策性文件。
进入21世纪后，我国的水利工程成本管理逐渐从政策层面转向工程实施层面，加快了实践应用的步伐。，建设部发布了《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500-)，进一步明确了包括水利工程项目在内的工程造价、成本控制等实施的法律依据。自此，我国水利企业工程成本管理的实践活动有了更为详实的政策性依据，相关的管理活动也日益发展起来。
三、我国水利工程项目成本管理中存在的问题
1.成本管理体制不健全
我国水利工程项目成本管理体制经过多年的发展，已逐渐趋于完善，然而仍有很多不健全之处。具体来说，表现为政府干预过多。长久以来，我国的水利工程成本管理实行“政府主导，企业执行”的体制，在中央政府的统筹下，各级地方政府的水利部门都设置了层层的工程成本管理机构，并制定了相应的政策规范。在整个管理系统中，所涉及的政府部门众多，层层管理的体制也使得相关的政府审批环节过多。以市场经济视角去看，很多方面的限制过于死板，例如定额、取费、施工机械价格管理等，都被各级政府部门严格把控，因此，工程成本很难实现市场经济规律管理，这也对我国工程建设企业参与国际市场竞争造成了一定的阻碍。
2.成本核算方法不科学
成本核算方法不科学，也是广泛存在于我国各级水利工程项目施工企业中的管理问题。例如，很多企业在项目建设中，采取“简单粗暴”的“报账式”成本核算模式，或采用“比对式”核算模式，对项目的过程性成本、总结性成本进行核算。严格意义上讲，上述成本核算方式，仅仅是传统模式下，简单财务统计方式的拓展，难以对大中型水利工程项目的过程性成本支出进行精确核算和控制，因此，实际的管理效率十分低下，管理的精确度严重不足，不能反映出项目的实际建设成本。而采取更为科学的核算方法，对水利工程项目的过程性成本进行核算，则显得势在必行。
3.从业人员专业素质缺乏
目前，我国绝大多数水利施工企业的成本管理人员均从其他岗位上转型而来，他们鲜少有人具备专业的水利成本管理知识，也缺乏动手实践应用能力。根据国家统计局的相关数据显示，1984年至，我国各种形式的水利项目施工企业数量从57404家增加大157421家，从业人员从982.7万人增加到3312.9万人，然而，从业人员数量的上升并不意味着专业素质的提升。根据笔者调研发现，约有75.3%的水利企业成本管理人员属于临时聘用和抽调人员，他们在工作中往往凭借经验主义或大致推算进行成本管理，因此，企业的成本管理水平显然不能得到有效提升。
四、完善水利工程项目成本管理的对策
1.进一步完善成本管理体制
成本管理体制的.革新和完善，对我国水利项目工程成本管理体系有着重要的作用，结合目前存在的问题，笔者认为，应转变政府职能，减少行政干预。进一步实现水利工程项目成本的全面市场定位，转变政府职能，减少行政干预。政府在企业工程成本中的管理作用应逐渐从微观转向宏观，给企业一定的定价自主权，充分发挥市场的调节作用。此外，政府应对企业的成本和造价制定由指令性转向指导性管理，且指导性价格应随市场人工、材料、施工机械台班价格波动而动态变化，从而发挥市场经济下，工程项目成本管理灵活、激动的特性。
2.引入科学高效的成本核算模式
为使水利工程项目成本管理的效率得到提升，在下一步的管理实践中，各级水利工程项目建设企业应注重引入更为科学高效的成本核算模式，从成本核算的角度出发，加强项目成本的过程性核算管理，摒弃落后、低效的成本核算策略。在实际的操作中，各级企业可根据自身的实际情况，采取不同的成本核算方式。例如，对于需要进行精确定量成本核算管理的水利工程项目，建设企业管理者可引入ABC成本核算法或DABC成本核算法，按照：确认损耗成本，进行分类计量;识别成本作业，划定成本作业库;界定成本作业动因，形成最终产出成本的流程，对项目建设的成本进行定量化管理。
3.加大对从业人员专业素质的培养
各级水利工程项目建设企业还应加大力度，对内部成本管理人员进行培养，不断强化内部成本管理人员的软硬素质，例如，可通过组织成本管理工作人员外出参加培训、组织内部讲座、报告会等形式提升他们的业务能力，同时还可采用“外引内培”的方式强化企业成本管理人员的整体能力，为企业成本管理工作的有效开展奠定人力基础。
五、结论
在我国水利工程市场逐步步入国际化道路的背景下，国内水利施工企业要想在激烈的市场竞争中占得先机，减少工程损失带来的风险，有效的工程项目成本管理起着至关重要的作用。因此，对工程成本管理问题的探索，是一个任重而道远的过程，需要各级水利工程项目建设企业、政府和研究人员不断进行深入的研究。
篇3：中西方对资本成本的不同理解论文
中西方对资本成本的不同理解论文
我国传统财务管理理论中对资本成本这一理财学中基本概念的理解与西方理论界的理解迥异。本文对比分析了中西方对其理解上的差异，并就传统认识与我国上市公司股权融资偏好之间的关系进行以下分析。
一、我国对资本成本的误解
在我国理财学中，资本成本可能是理解最为混乱的一个概念。人们对它的理解往往是基于表面上的观察。比如，许多人觉得借款利率是资本成本的典型代表，为数不少的上市公司由于可以不分派现金股利而以为股权资本是没有资本成本的。在大多数的理财学教材中，关于资本成本最常见的定义是：资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。
出现这种情况是因为，我国的财务管理理论是从原苏联引进的，因此按照原苏联的做法，将财务作为国民经济各部门中客观存在的货币关系包括在财政体系之中。虽然其后的学科发展打破了原苏联的财务理论框架，但财务一直是在大财政格局下的一个附属学科。学术界普遍认为，财务管理分为宏观财务和微观财务两个层次，并把微观财务纳入宏观财务体系，以财政职能代替财务职能。在这种学科背景下，企业筹措资金时只考虑资金筹集和使用成本，没有市场成本意识和出资者回报意识，从而得出与西方理论界迥异的资本成本概念。
二、西方理论界对资本成本的界定
现代财务管理思想来自西方微观经济学，财务管理与公共财政完全分离，是一种实效性的企业财务，即西方的财务概念都是指企业财务。财务管理以资本管理为中心，以经济求利原则为基础，着重研究企业管理当局如何进行财务决策、怎样使企业价值最大化。在这种市场化背景下，股东的最低回报率即资本成本就成为应有之义了。西方理财学界对资本成本的定义为：资本成本是企业为了维持其市场价值和吸引所需资金而在进行项目投资时所必须达到的报酬率，或者是企业为了使其股票价格保持不变而必须获得的投资报酬率。可以说，对资本成本的理解偏差是我国理财学发展不成熟的一个重要表现。
理解资本成本可分为两个层次：第一个层次是最根本的层次，即要了解资本成本的实质是机会成本；第二个层次是要了解企业资本成本的高低取决于投资者对企业要求报酬率的高低，而这又取决于企业投资项目风险水平的高低。确切地说，资本成本是由投资风险决定的。
资本成本的实质是机会成本。这在财务决策中是极为关键的观念。例如，某公司有A、B两个项目，A项目的报酬率是10％，B项目的报酬率是12％。该公司为如期进行项目投资，与银行达成了*款200万元的协议，利率为8％。在这种情况下，如果该公司选择了B项目，则其进行投资收益评价时的适用资本成本率是多少呢？答案应当是被放弃的A项目的报酬率，即10％，这是选择B项目进行投资的机会成本。如果被选择的投资项目不能提供10％的报酬率，就必须放弃这一项目。在B项目投资收益的`评价中，*款利率8％是不相关因素，尽管它决定了企业利息费用的多寡。再如，如果一家公司有A、B、C、D四个被选项目，报酬率分别为8％、10％、12％和16％。在D项目被选择进行投资的时候，计算其净现值的资本成本应当是被放弃项目中报酬率最高项目的报酬率，在这里是12％，而不是10％或者8％。从财务理论角度看，机会成本绝非虚拟的成本，它是实实在在地影响净现值实现的一个重要因素。
站在企业理财的角度看，资本成本是企业投资行为所必须达到的最低程度的报酬率水平；站在投资者（包括股东和债权人）的角度看，资本成本就是要求的报酬率，它与投资项目的风险程度呈正比例关系。因此，在财务理论分析中，资本成本、要求报酬率甚至预期报酬率均可被视为同义词，可相互交替使用。在确定股权资本的资本成本时，所要考虑的核心因素是股票投资者的要求报酬率。换言之，股票投资者的要求报酬率就是股权资本的资本成本。由此可以看出，关于资本成本实质的极为关键的一点是：企业投资项目的风险程度决定投资者的要求报酬率，而投资者的要求报酬率即是该项目的资本成本。
在这里，融资问题好像成为一个虚幻的影像，与企业价值根本没有关联。事实上，融资问题不过是将通过投资项目报酬率吸引的资金从技术上纳入企业的资金运营而已。折旧基金、递延税款的资本成本就等于企业的加权平均资本成本。对一个持续经营的企业来说，折旧基金首先用于更新那些陈旧的固定资产，其余部分则可以用于购买新的固定资产或者返还给投资者。如果企业不需要购买新的固定资产，并且没有新的投资机会，那么企业完全可以将折旧基金返还给股东或债权人。这时，股东就可以将这些资金投资于与企业的风险水平相当的项目，从而获得其所需要的报酬率，所以折旧基金也具有机会成本。在企业没有运用新的权益资本的前提下，折旧基金的资本成本就等于企业的加权平均资本成本。基于同样的原因，递延税款的资本成本亦等于企业的加权平均资本成本。
三、对资本成本的误解与我国上市公司股权融资偏好
西方发达国家企业在选择融资方式时，一般都要遵循“啄食顺序理论”，即公司偏好内源融资，在外源融资中偏好低风险的债权融资，发行股票则是最后的选择。
然而我国的情况恰恰相反。目前，绝大多数非上市公司都偏好于上市募股融资，甚至不惜弄虚作假、包装上市；上市公司则配股积极、增发踊跃。从企业直接融资数据来看，股票融资规模由1992年的50亿元猛增到2001年的1097．9亿元。而企业债权融资则从1992年的683．7亿元下降到2001年的164亿元。由此可见，我国企业股权融资量远远大于债权融资量。无论从现实经验还是从统计数据来看，都呈现这样一种现象：我国企业在融资决策中，重外源融资、轻内源融资；在外源融资中，重股权融资、轻债权融资。
在西方资本市场，市场参与者具有强烈的资本成本意识。在投资者具有强烈的资本成本报酬意识的条件下，其所要求的资本成本对于公司管理者而言就是必须满足的条件，具有硬约束性。如果公司管理者大肆进行股权融资，而实际支付的融资成本达不到具有同等风险的公司的资本成本，就会出现原股东回报率下降的情况，后者就可以利用法人治理中的约束机制制约管理者行为：或者“用手投票”，在股东大会上否决再融资提案或撤换管理层；或者“用脚投票”，在股票市场上出售公司股票造成该公司股票市值下降从而使公司容易遭到敌意收购，以此形成对公司管理者的有效约束。这时，公司的实际股权融资成本将被迫等于股权资本成本。同时，公司的债权融资成本也等于债权资本成本。根据资本资产定价模型，股权资本成本要比债权资本成本高出一个风险溢价部分，则可导出股权融资成本高于债权融资成本，公司融资自然会首选债权融资。
篇4：免费午餐与资本成本的论文
免费午餐与资本成本的论文
一、厦门国贸集团股份有限公司的基本资料
1、股本的形成
1993年2月19日，经厦门市经济体制改革委员会批准，由原厦门经济特区国际贸易信托公司独家发起，通过定向募集方式设立了厦门国贸集团股份有限公司，公司发行股份17000万股，每股面值1元。经厦门市财政局及厦门市体改委确认，其中国家股7000万股，由原厦门经济特区国际贸易信托公司以经评估确认后可实际投入股份公司的净资产存量141584402.98元折成（另有7000万元作为公司资本公积金，1584402.98元作为专项基金上缴市财政列入产权基金户）；内部职工股10000万股（发行价格2元，超过面值部分作为股份公司的资本公积）。4月19日召开的公司1995年度股东大会通过了公司董事会提出的关于减资及变更股本结构的议案，根据该方案，为了使公司现有股本结构符合《公司法》规定的发行与上市要求，公司以每股2元的价格购回每个股东持有本公司股份数的60％部分，并予以注销。减资后，公司总股本为6800万股，构成为：国家股2800万股，占总股本的41.18％，内部职工持股4000万股，占总股本的58.82％。经中国证监会批准，公司于199月18日在上海证券交易所以上网定价方式向社会公众发行每股面值为1元人民币普通股1000万股，每股发行价10.68元，共募集股款人民币10680万元，扣除发行费用450万元后，净额为人民币10230万元。上述款项已于年9月23日由本次股票发行的主承销商转入公司开立的银行账户，其中1000万元记入“股本”账户，其余9230万元记入“资本公积”账户。
2、新股上市前后公司股本结构单位：万股
3、公司各年股利发放情况如下：
1993年每股派发现金0.20元，1994年每股派发现金0.30元，1995年每股派发现金0.30元，1996年10送4股，10送2股转增4股，不分配不转增（万得资讯系统）。
二、资本成本的性质
詹森和麦克林认为，企业的本质是合同（契约）关系，其职能是为个人之间的一组合同关系充当连接点；就企业而言，这“一组合同关系”不仅有与雇员的，而且还有与供应商、顾客、资金所有者的合同关系。企业是一个可使许多个人互相冲突的目标在一个合同关系的框架中实现均衡的复杂过程的聚焦点。在此意义上，企业“行为”就很像市场行为，是一个复杂的均衡过程的结果。其中，企业与资金所有者之间的合同关系也是一个通过金融市场的复杂的均衡过程。金融市场的作用在于通过金融市场的主体（金融机构）将资金从储蓄者（资金供应者）手中向资金的需要者(资金需求者）手中转移。转移的途径大体有三种：
1、直接转移。企业直接向储蓄者发行股票或债券，不经过任何中介机构，资金直接从储蓄者手中流向企业，证券则从企业流向储蓄者。
2、通过投资银行的间接转移。公司把自己的股票和债券卖给投资银行，投资银行再把这些股票和债券原封不动地转售给储蓄者（最终的投资者）。
3、通过金融中介机构（例如商业银行）的间接转移。例如，储蓄者把钱存在银行，从银行取得定期存款单，银行再将这笔钱以抵押借款的形式借给企业。这样，金融中介机构购买企业的证券后，并未将企业证券原封不动地卖给储蓄者，而是创造了自己的新证券卖给储蓄者。如下图所示：
第一种直接转移方式在我国尚不多见，常见的转移方式是后两种。这是由于后两种筹资方式对大多数企业更经济有效。投资银行专门向企业提供投资服务，它们帮助企业设计新发行的证券，从企业购买证券再卖给储蓄者。虽然买卖两次，因为只涉及发行新股，投资银行的筹资活动属初级市场。金融中介机构不是简单地在企业和储蓄者之间转移货币和证券，它们在这个过程中创造了新的金融资产。金融市场将资本的需求者和供应者联系在一起，它们的交易活动决定了资本的价格――资本成本（利率水平）。即金融市场上资本的供求关系决定了资本的价格。一般而言，利率水平和投资需求从而借贷资金的需求之间存在一种反向关系：利率越高，投资需求和对借贷资金的需求越低。因此，借贷资金的需求曲线在一般情况下是一条向右下方倾斜的曲线。而资金的供给量和利率之间则存在正向关系：利率越高，供给者愿意提供的资金越多。因此，资金的供给曲线是向右上方倾斜的。资金供给曲线和资金需求曲线的交点，就是资金市场的均衡点。由此可见，企业通过资金市场融资的过程，事实上也就是一个复杂的均衡过程，企业与资金所有者之间的借贷合同关系也就是这一复杂均衡过程的结果。据此我们可以看出，这一均衡点上的资本价格也就是资本成本，它既是投资者要求得到的最低必要收益率，也是资金使用者使用资金所付出的代价。
三、权益资本并非“免费午餐”辨析
（一）现金股利与权益资本成本
我国基本会计准则对资产的定义是“企业拥有或控制的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利”。《公司法》规定：有限责任公司和股份有限公司是企业法人。公司的总资产构成公司的全部法人财产，并以其全部法人财产，依法自主经营，自负盈亏。“资产=负债+权益”的平衡式表明，公司可以通过资金市场，从不同的来源渠道筹集资本。资产负债表右边的各个项目构成了公司的全部资本，包括流动负债。长期负债和股东权益。债务资本中，除应付账款、应付工资、应付股利、应交税金等项目属于自发（自然）性融资，随公司经营规模的扩大而自动增加，可供公司“免费”使用外，短期借款和长期负债的使用都会给公司带来利息负担。在现行财务会计实务中，仅仅确认债务资本成本，而没有确认权益资本成本。公司使用权益资本而支付给股东的股利在现行财务会计中，是通过利润分配的方式进行账户处理，并没有在当期利润及利润分配表中以费用的形式加以处理，从而给人一种免费使用的感觉。那么，财务会计的这种处理方式是否确实意味着权益资本是“免费午餐”？
从理财的角度看，上述问题的答案是否定的。事实上，是现行财务会计长期以来所坚持的以历史成本原则。权责发生制、复式记账程序为基础的“三位一体”会计模式给人以“免费午餐”的假象。就理财而言，公司对股东发放股利与公司向债权人支付利息没有本质上的差异，都是实实在在的现金流出，所差异的仅仅是会计的账户处理不同而已。现以厦门国贸集团股份有限公司为例分析说明如下：
厦门国贸集团股份有限公司自1993年发行股票至1996年上市三年间的现金股利派发情况计算如下：
从上表计算可以看出，如果公司向所有股东发放现金股利，则1993、1994、1995三年分别要向股东支付3400万、5100万、5100万元的现金。当公司将这些现金作为股利支付给股东时，其实与公司向债权人支付借款利息没有任何本质区别，都是实实在在的现金流出。即使出于某种特殊因素考虑，国有股如果放弃分配股利权利的话，公司也要分别支付万、3000万、3000万元的现金股利给内部职工股股东。如此规模的现金流出量，就是对有盈利能力的公司来说也是一个不小的压力。因为在权责发生制下，契约实现的利润并不等于现金流量。更何况其资本成本之高，远远超出负债成本。按每股2元的发行价格计算，内部职工股股东得到的报酬率高达15％，而且这15％是税后利润支付的。如果按15％的所得税率计算，相当于按税前17.65％的利率向公司股东筹资，远远高于当时银行借款利率水平。从理性的理财角度讲，与其按如此高的利率向股东筹资，还不如向银行借款。更何况借款利息作为财务费用还可以抵税。根据财务杠杆原理，如果公司总资产利润率高于借款利率，则举债还可以为公司带来积极的财务杠杆作用，从而给股东带来更多的财富。由此可见，从理财的角度看，公司向股东发行股票筹集资金所发放的现金股利与公司举债所支付的利息一样，都是现金流出和负担，所不同的仅仅是财务会计的账户处理不同。因此我们不能认为权益资本是一项“免费午餐”，并可无节制、无条件地予以利用。
由于受公司法和股票发行规模等客观因素的限制（或许应加上1993－1995三年来资本成本和现金流量压力方面的主观体会），厦门国贸集团股份有限公司在1996年上市之前，作出并通过了减资及变更股本结构的议案，将公司股本结构作了相应调整，公司以每股2元的价格购回每个股东持有本公司股份数的60％部分，并予以注销（具体见前述“基本资料”部分）。这一减资方案为公司理财带来了诸多便利。一方面，在一定程度上减轻了公司资本成本和现金流量的压力；另一方面，以更高的价格（或更少的股数）筹集一定金额的'资金，降低了公司的资本成本水平，同时为以后的利润分配增添了空间。
（二）股本扩容与权益资本成本
有人认为，股份有限公司股票上市后，只要通过送股或转增等非现金股利形式发放股利，就可以达到免费使用权益资本的目的，因而，权益资本是一种“免费午餐”。答案果真如此吗？否也！公司以送股或转增方式进行股利分配，表面上看，公司并没有支付任何现金，从而可以不必承担任何负担。但送股和转增的结果，都将使公司的股本随之扩容。在未来的任何时候，只要公司发放现金股利，其现金股利的计算基数也将随股本的扩容而增大。因此，公司并没有真正不必支付任何代价而免费使用权益资本，其实质仅仅是打一个“时间差”，即将现金股利的支付时间往未来推移，“以时间换取生存空间”。在国家证券监管部门对上市公司现金股利发放尚未出台有效监管措施之前，上市公司利用送股或转增的非现金股利分配方式进行股利分配，确实可以使公司争取一定的时间，但这并不意味着公司就此可以永久性地免费使用权益资本。现以厦门国贸集团股份有限公司为例分析说明如下（单位：万股）：
由上表可以看出，随公司送股或转增，公司股本也随之增大，由原来的7800万股分别增加到10920万股和17472万股。如果每股发放0.2元的现金股利，则公司现金股利的发放额也将随股本的扩容而分别由1560万元增加到2184万元和3494.4万元。由此可见，公司并没有真正可以免费使用权益资本，送股和转增所起的作用仅仅是将现金股利的支付时间往后推移。实际上，随证券监管力度的不断增大，这种做法无异于搬起石头砸自己的脚。公司盈利能力和现金流量压力这块石头的高度与公司所打“时间差”成正比关系。
四、对资本成本有效运用的思考
综上所述可以看出，从狭义的角度看，公司没有“免费午餐”，公司的任何长期资本都是有代价的。因此，必须合理有效使用企业的资本，才能实现企业理财目标。据此，企业财务人员应注意以下几个方面的问题：
1、企业资金短缺、不良资产居高不下，由此造成企业资本结构恶化和经济效益不理想的一个重要原因在于缺乏资本成本观念。人们往往重视并注意财务会计的成本观，即费用是企业在生产经营过程中发生的各项耗费（资金耗费观），而并没有认识到资金的占用同样要付出代价，而且在某种程度上其所付出的代价远远超过资金耗费的代价。只有正确树立现代企业理财的成本观（资金占用代价观），在树立资本成本观念的基础上，充分重视资金的占用所付出的代价，才能作出正确的长、短期投资决策，才能避免企业资金被长期占用或冻结，加速企业资金的流动，合理有效使用企业的资金，注重企业的资金使用效益，从而进一步盘活资产和优化企业资产结构。
2、优化企业资本结构的关键在于充分全面地计量公司的资本成本，并以此为依据，合理设计并落实企业最优资本结构。资本结构的优化不仅表现为企业资本结构的调整，据此降低企业的负债比例，而且更重要的在于如何充分合理地使用企业的现有资产，从而降低企业的资本成本，优化资产结构和盘活不良资产。而优化资产结构和盘活不良资产的关键则在于重视并合理运用资本成本观念。许多上市公司的负债比例并不高，但其效益则随上市时间的推移而不断下滑，其关键显然不完全是因为资本结构的不合理，而是因为缺乏或不重视资本成本观念，导致企业长短期投资失败而造成资产严重浪费。国有企业的债转股，尽管可以短期内减轻企业债务利息负担，但最终还是要承担权益资本的成本。因而，债转股的实质在于使企业打一个成本负担上的时间差，“以时间换生存空间”，其最终的出路还在于企业能否提高企业的资金使用效益，能否补偿资金成本。
3、要使企业的资金得到合理而有效使用，必须从企业业绩考核人手，从制度上提高人们的资本成本意识，并保证资金的有效运用。具体地说，就是企业业绩考核指标中必须考虑资本成本因素，避免企业资金“免费使用”的现象，促使人们重视资金的有效使用，真正实现“保值增值”目标。
“经济增加值”就是一个充分体现保值增值目标的财务考核指标。其基本公式为：
经济增加值=税后净利润-投入资本×资本成本
公式右边的“投入资本×资本成本”所反映的是保值目标，只有当企业所实现的利润超过所投资本的资本成本，即经济增加值大于零时，才算是为企业作出贡献。这种将资本成本因素纳入考核范围的考核制度，可以在一定程度上促进人们树立资本成本观念，提高企业的资金效益，确保企业经营目标的实现。
篇5：谈资本成本的界定论文
谈资本成本的界定论文
随着我国理财学体系的构建及其逐步完善，其中所包含的许多重要概念，比如资本成本已经成为理财学的学术“硬核”以及理财学者进行理财学研究的基础与出发点。在整个财务理论的演变过程中，它始终是学者们研究的重点。资本成本不仅关乎着财务理论的发展，而且在财务实务中，如财务估价、资本预算、融资决策等各个方面，它也发挥着不可或缺的作用。
但是，在我国传统的财务管理理论中，对于资本成本这一基本概念的理解往往局限于表面的观察，即企业筹集和使用资金所付出的代价，包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。因此，许多人将借款利率作为资本成本的典型代表，而将那些不分派现金股利的上市公司所筹集的股权资本视为是无资本成本的。对于这一概念的理解的偏差，是我国理财学发展极不成熟的一个重要表现。
以美国为代表的西方理财学界对资本成本的定义通常是，企业为了维持其市场价值或使其股票价格保持不变，以及在资本市场上吸引所需资金来满足其特定的投资机会而付出的代价，即必须达到的投资报酬率。资本成本理念反映了企业价值最大化的西方企业经营哲学和财务目标。任何资产的价值都被作为资本市场对该资产未来能够产生现金流的现值的预期，而现值则是通过贴现率即资本成本对未来预期现金流进行贴现而得到的。
我国企业在筹措资金时往往只考虑资金筹集和使用成本，却没有市场成本意识和出资者回报意识，因而导致我国传统财务管理理论中对资本成本的理解与以美国为代表的西方理论界的理解存在很大差异。企业界普遍不关注资本成本观念，更鲜少对资本成本进行明确的界定，这直接限制了我国企业财务管理水平的提高。在我国的理财学研究中，关于资本成本的界定问题，存在着一些误解。
误解一：将财务管理中的“资本成本”概念混同于财务会计中的“成本”概念。
根据财务会计理论，成本是指在一定时期内厂商为生产一定数量的产品而购买生产要素的总费用。由此似乎可以推出，资本成本是指一定时期内，公司为使用一定数量的资本而向资本所有者支付的总费用。
但是，现代财务理论中的资本成本，是指公司获取盈利的最低水准，它决定于企业投资者根据企业投资项目的风险程度所确定的要求报酬率水平。任何一笔公司资金，哪怕是1分钱，也肯定是投资者、股东或者是债权人出于收益的要求而投入的。不了解投资者的要求报酬率，理财人员将无法决定将资金投向何处才是有利可图的，这与财务会计中的“成本”、“费用”概念完全是两回事。
误解二：将“利息”视为资本成本的典型代表。
传统的财务会计将利息定义为债务资本成本，即按照事先约定的利率、因使用债权人的资本而应向其支付的费用。由于利息的定义及其计算方法符合人们普遍理解的“成本”概念，而且多数企业认为股权融资无资本成本，因而“利息”被视为企业主要的资本成本。
实际上，企业资本成本的典型代表应当是股权资本成本。利息作为债务资本成本的主体内容，具有明显的法律约束性。债务资本的筹措是以公司与债权人之间融资契约的签订为前提的.，而利息水平又构成为此类契约的核心，因此，债务资本成本相对较为确定而且简单。一旦公司不能按期支付利息，将面临被动破产的危险。但是，股权资本的融资在对投资者收益的保障方面，没有契约方面的限制。股权资本的成本是以对股权资本投资者要求报酬率的估计为基础的，需要考虑风险溢价等因素，也就是说，它是无法事先确定的。按照风险收益匹配原理，股权资本成本要高于债务资本成本，只是股权资本对公司来说具有财务弹性。
缺乏资本成本，特别是股权资本成本概念是国内上市公司管理层的普遍现象。会计利润虽然反映了债务资本成本，但没有反映股权资本成本。假设A公司的ROE（净资产收益率）为16%，股权资本成本为12%；而B公司ROE为18%，股权资本成本为16%，按照会计标准，B公司的业绩超过A公司，但考虑到资本成本差异，A公司的股权资本净收益高于B公司。公司通常不会象背负债务那样直接感受到股权资本成本，但股票市场已经把股权资本成本反映在对公司股票的估计之中。如果公司长期没有偿还债务的能力，则不可能满足收益要求更高的股权投资者的要求。
由此可见，在企业的整体资本成本构成中，利息所代表的这部分资本成本是大大地小于股权资本的成本的。因此，股权资本成本的重要性绝对不可忽视。
误解三：资本成本决定于资本来源。
如果把资本成本理解为企业从投资人或债权人那里得到的资本的使用费用，那么资本成本应当完全由资本结构决定，即主要由应付利息的高低和发放现金股利的多少来决定。但是，如前所述，资本成本取决于投资项目的预期收益和风险，与其来自哪里毫无关联，是由企业对资本的使用即投向哪里来决定的。因此，不同的企业面临同一投资机会，以及同一企业面临不同的投资机会时，其资本成本是不同的。
资本成本是建立在市场价值而并非企业帐面价值的基础之上，资本成本也不是由企业自行设定的，而是由资本市场评价的，所以必须到资本市场上去发现。
篇6：浅谈资本成本决策研究的论文
浅谈资本成本决策研究的论文
［摘 要］一个公司的资本成本应该是一种包含各种动态变化因素在内的综合成本。在很大程度上，资本成本决定着公司的一项重大资本投资决策是否正确。如果一项投资能够收回资本成本，那么对财产、设备，或另一家公司的投资决策就是明智的。
［关键词］公司成本；筹资资本；投资决策；资本成本决策
1 资本成本的概念及意义
1.1 什么是资本成本
从投资者角度看，资本成本是资本市场投资特定的项目所要求的收益率，或者也可以称之为机会成本。也就是说如果有更具吸引力的投资选择(更高的期望收益率)，投资者将转移其投资。从企业角度看，资本成本是企业为实现特定的投资机会、吸引资本市场资金必须满足的投资收益率。如果企业资本收益率低于投资者要求的收益率，则难以在资本市场上吸引投资者；反之大大高于投资者要求的收益率，资本成本将导向大批的投资者进行投资。
1.2 资本成本的实际意义
资本成本简单地说应该是一种预期的收益率。资本成本取决于投资项目的预期收益风险，由资本使用决定。不同企业、同一企业不同投资机会和不同企业的资本成本不同，即资本成本的形成及存在是多样的。资本成本不是企业自己设定的，而是由资本市场评价，必须到资本市场上去发现。资本成本的核算必须是在一定的市场环境前提下进行的，而且其必然存在于资本市场中。资本成本隐含的价值理念体现在企业投资、融资、经营等活动的评价标准上。
(1)资本成本可以作为企业取舍投资机会的财务基准，或贴现率。只有当投资机会的预期收益率超过资本成本，才应进行该项投资。资本成本起到了基础性对比数据的作用。
(2)资本成本用于企业评估内部正在经营的业务单元资本经营绩效，为业务、资产重组或继续追加资金提供决策依据。只有投资收益率高于资本成本，业务单元继续经营才有经济价值。资本成本是一种用来衡量生产经营过程中的临界基准。
(3)资本成本可以作为企业根据预期收益风险变化，动态调整资本结构的依据。预期收益稳定的企业可以通过增加长期债务，减少高成本的股权资本来降低加权资本成本。
(4)资本成本可以作为资本市场评价企业是否为股东创造价值、资本是否保值增值的指标。资本成本作为评估企业资本经营业绩和价值创造状况的指标已受到关注。
2 资本成本决策的重要意义
2.1 资本成本决策与经营理念
在经营理念上，企业需要了解资本成本的实际意义，但主要应致力于正确地进行投资、经营和融资决策，不必过分关注资本成本数值。由于企业的性质不同，资本成本对一个企业经营理念的影响可以分为两种形式，一种是规避资本成本；一种是重视资本成本。
建立和推广资本成本理念的目的，并不在于精确计算实际上不能准确估算的资本成本数值，而在于促进企业树立为股东创造市场价值而不是账面价值的经营理念和股东价值最大化的财务目标。资本成本是资本市场对企业的外部评价指标之一，其估算应该由资本市场来完成。在目前我国资本市场未形成资本成本估算方法和数值共识时，企业不必过分关注本企业资本成本具体数值，特别是以技术创新为经营哲学的成长型公司。
由上述分析可见，资本成本对成熟型企业的影响更为明显，该属性企业在经营过程中会通过各种方法来相对的降低资本成本，用平稳、长远的发展来对待资本成本；而对于增长型的企业，由于企业的收益远远大于投入，所以对资本成本甚至不予考虑，但随着企业的发展都会达到一个平稳的增长过程，资本成本就会表现得越来越重要。
2.2 资本成本与融资决策财务分析
按照保持与公司资产收益风险匹配、维持合理的资信和财务弹性的融资决策和资本结构管理的基本准则，借助财务顾问的专业知识，利用税法等政策环境和金融市场有效性状况，确定融资类型、设定弹性条款、选择融资时机和地点等都是融资需要考虑的因素。
从中长期角度看，资本成本评估数据来源于资本市场。因此，需要完善资本市场，包括短期、长期国债市场和公司债券市场，建立公认的资本市场收益基准。投资银行、财务咨询公司等金融中介服务机构以及大学商学院在推广资本成本理念和资本成本估算方法研究方面应发挥积极作用，逐渐推出中国股票市场资本成本估算规范和方法。资本成本的规范和方法的总结说明其在融资领域正在不断的被应用。
综上所述，我们可以得出以下结论：
①资本成本是企业筹资决策的重要依据。企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、银行借款等。通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。
②资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；如果投资项目的收益低于资本成本，企业会根据实际情况来进行有效调整，或更换投资项目(重新考虑资本成本)，或通过调整生产经营过程中的一些具体环节，来相对的降低资本成本。
③资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳。
3 目前资本成本决策在国内企业中的情况及其未来的展望
由于债务资本利率水平和还本付息明确，我国企业普遍能感受到债务成本的存在，但感受不到股权资本成本的压力。普遍把公开发行股票视为一种无须还本付息的廉价筹资方式。同时，资本成本，特别是股权资本成本估算模型的应用还存在大量的技术困难。例如，缺乏作为无风险基准收益率的短期国债市场，投资者投资分散，组合程度低。近年来，有些证券公司计算了β值，但未达成共识和受到广泛接受。经验判断仍然非常重要，投资者也很少采用需要估算资本成本的贴现现金流模型估算股票价值。由于资本成本决策在现实存在着难以估算的弊端，所以在目前我国对资本成本决策的.重视程度还远远低于国际上一些经济发达国家。
造成这一现状的原因可以归结为：
(1)时间短。我国经济的快速发展是20世纪80年代后期到现在，短短20多年的时间里我国经济的发展取得了可喜的成果，与此同时也发展起了一批企业，但这些企业在经营上更多的是一种效仿，少有独辟蹊径的企业，所以在经营理念上也是大致相同，形成了一种中国式的企业模式，在此期间对国外的先进企业经验的学习及应用更多的是一些短时有效的经验和方法，而没能把一些国外大企业的经营理念的精髓拿回来，对于资本成本的研究则更是浅尝辄止。
(2)特定的市场环境决定了对资本成本的关注度。我国经济的快速发展使我国的企业发展跨越了一些企业发展的必经之路。因为超速的发展使一些问题还没来得及发生就被回避或者弱化了，资本成本也在其中。某一行业的发展速度十分快速，而当时中国的现状是基本上每个行业都是买方市场，供求关系比例缺口大，并且在相当短的时间(2~3年)内达到相对饱和，也就是说基本上都是增长型的企业，收益都远远高于资本成本，资本成本基本上是不用考虑的。
随着中国企业的不断发展，资本成本正在扮演着越来越重要的角色。因为如本文前部分提到的，当一个企业成为稳定型企业时，制约其发展的因素中资本成本的影响会不断加深，所以必然迫使企业加大对资本成本研究的投入，也必然会使资本成本决策理论进一步发展，并使其运用更加规范。相信在不久的将来资本成本决策将会更好地为中国企业发展服务，中国企业也会不断的使资本成本决策更广泛的运用。
篇7：资金成本与资本成本的混淆及其危害论文
资金成本与资本成本的混淆及其危害论文
目前在我国财务学的融资决策研究中，既使用资本成本概念，又使用资金成本概念。这两个概念的同时存在令人莫衷一是，造成了我国财务理论研究的混乱，并在资本市场的实践中引发了不良影响。本文将分析它们的根本区别并探讨两者混淆所带来的危害，希望能够引起理论界的关注。
一、我国财务理论中资金成本与资本成本的混淆
关于资本成本，目前最权威的定义是《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》给出的：“资本成本是商业资产的投资者要求获得的预期收益率。以价值最大化为目标的公司的经理把资本成本作为评价投资项目的贴现率或最低回报率（《新帕尔格雷夫货币金融大辞典》第一卷第470页，经济科学出版社7月）”。可见，按照现代公司财务理论的解释，资本成本既是投资者所要求的回报率即预期收益率，同时又是有条件约束的资金使用者的融资成本。
而资金成本，属于我国财务理论研究中特有的范畴。“所谓资金成本，是指资金使用者为筹措和占用资金而支付的各种筹资费和各种形式的占用费等，是将盈利和资金的一部分支付给资金所有者的报酬，体现着资金使用者和所有者之间的利润分配关系（刘恩禄、汤谷良：《高级财务学》，辽宁人民出版社1991年第243页）”。从资金成本的这一定义看，是单纯从资金使用者角度考虑融资成本。
两者的计算方法也完全不同：以普通股为例，资本成本的计算通常采用资本资产定价模型、折现现金流量模型以及债券收益加风险报酬法；而在我国财务学界，资金成本=每年的用资费用/（筹资数额-筹资费用）（汤谷良、王化成：《企业财务管理学》，经济科学出版社20第195页）。从上述我国资金成本的定义出发，还有一种经常被引用、直接以定义计算普通股资金成本的方法，即把股票投资股利（率）和股权融资交易费用（率）简单相加的结果作为普通股资金成本。
二、从定价理论看资金成本与资本成本的根本区别
从定义上看，资本成本与资金成本都是企业发行融资工具的代价，也即决定企业融资决策的价格指标。这一共同点启发我们应该到定价理论中去探讨它们的根本区别。
（一）从是否应考虑风险因素看
在金融理论的发展过程中，定价理论一直作为贯彻其中的轴心，推动着整个金融理论的发展。回顾历史我们可以看到，定价理论的轨迹正是沿着商品价格-资金价格（利率）-货币资产价格-资本资产价格这样的路线向前发展。与普通商品相比，金融资产最大的特点是收益具有不确定性，而且资本资产的风险性远远大于货币资产。因此对金融资产定价时，其风险就成为人们不得不考虑的因素。其中，货币资产由于期限很短，可以忽略其风险，直接以筹集费和占用费来定价。但资本资产的定价就必须考虑其风险的大小。西方公司企业在融资决策中就主要使用风险定价的资本成本概念。相反地，我国理论界过去一直都忽视资本定价中的风险因素，在我国理论界缺乏风险意识的背景下，企业融资时侧重使用建立在筹集费和占用费基础上的资金成本概念也就在情理之中了。
（二）从是否体现出完善的现代公司治理机制看
委托代理理论认为，在公司企业中，公司管理者的利益与股东的利益是不一致的。公司管理者需要的是他们个人收益的最大化，而这种个人收益最大化却可能与股东利益最大化发展冲突。因此，必须设计相应的公司治理机制以保护股东的利益。
在完善的公司治理机制下，投资者就能够保护自己的投资利益，对公司管理者形成硬约束。一旦公司大肆进行股权融资，而其实际支付的资金成本（筹集费与占用费）达不到具有同等经营风险公司的资本成本时，就会出现原股东回报率下降的情况，后者就可以利用公司治理中的约束机制制约管理者的行为：或者“用手投票”，在股东大会上否决该再融资提案或撤换管理层，或者“用脚投票”，撤资转向其他的投资项目造成该公司的'股票市值下跌，从而使公司容易遭到敌意收购，以此形成投资者对公司管理者的硬约束。这就要求公司管理者在制定融资决策时必须支付一个最低的风险报酬率。这时股权资金成本将被迫等于股权资本成本。在这种情况下，资本成本与资金成本就会趋于一致。
但是，如果缺乏完善的公司治理机制，投资者就无法约束公司管理者的融资决策。在这种软约束机制下，公司股权融资的实际资金成本（筹集费与占用费）就会小于其股权资本成本（投资者要求获得的必要收益率），甚至可以为零，从而严重侵害投资者的利益。这时资金成本与资本成本就会成为完全脱节的两个概念。
鉴于我国公司治理机制还很不健全的现实，资金成本与资本成本存在着很大的差异：资本成本的理念体现了现代企业制度中保护投资者的公司治理机制，而资金成本则体现了我国国有企业“所有者虚置”的特征。
三、资金成本与资本成本在我国混淆的原因及其危害
（一）资金成本与资本成本混淆的原因
1.我国设立资本市场时只注重资本市场架构的建设而忽视了相应财务理念的引入。
我们出于为国企解困的目的引进了资本市场架构和投资学体系，但却忽视了与之配套的现代财务管理思想，包括资本成本理念的更新。我国资本市场的迅速建立，实现了低端信用的债权融资制度向高端信用的股权融资制度的迅速切换。然而，正是这种忽视市场内在发展逻辑的强制性制度变迁造成了资金成本与资本成本的并存与混淆。
2.建立现代企业制度初期的指导思想存在一定失误。
资本成本是现代公司制的产物，因此在建立现代企业制度时必须考虑资本/投资者的必要报酬。
1992年以前，我国国有企业实行的都是资金平衡表体系，没有资本、净资产等概念。1992—1995年间，按照中央统一部署，国有企业普遍展开了按照重置成本法进行评估计价的清产核资工作。在此基础上，国有企业开始实行资产负债表体系，也就有了第一笔净资产。由此可见，国有企业第一笔净资产即资本是1992年以后才问世的。我国财务界接触资本概念才不过10余年的历史，对于代表资本所有者必要报酬的资本成本就更加陌生了。由于改革的初期主要是考虑向企业下放经营权，因此存在削弱股东权利和作用的倾向。因此，在这一历史局限性下，代表投资者必要报酬的资本成本迟迟不能正位，资金成本和资本成本的混淆自然就在所难免了。
（二）资金成本与资本成本的混淆所产生的危害
在现代财务理论中，资本成本是公司融资决策与投资决策的交汇和依据所在。而资金成本只能反映企业单方面的融资成本。在资金成本与资本成本混淆的情况下，如果将资金成本用于企业投融资决策，就会带来严重失误。
1.如果企业在融资决策时使用资金成本，就会出现股权资金成本远远小于债权资金成本的现象。
据《中国证券期货统计年鉴》，在深沪股市分配方案中实施现金分红的668家公司中，现金股利支付率在25％以下的公司有120家，其中每股现金分红低于0.05元的上市公司就达184家之多。这样，以该年证券市场平均市盈率40倍来计算，流通股投资者的平均回报率只有0.95％，还不到同期国债利率水平的一半。即使加上股权融资交易费用，流通股的股权资金成本也奇低，远远小于债权资金成本。许多学者的研究也证明了这一点。（袁国良、郑江淮、胡志乾：《我国上市公司融资偏好和融资能力的实证研究》，《管理世界》第3期）（仇彦英：《企业过度偏好股票融资有副作用》，《上海证券报》5月29日）（黄少安、张岗：《中国上市公司股权融资偏好分析》，《经济研究》20第11期）。
2.由于企业融资的资金成本远远小于资本成本，如果将资金成本混同于资本成本，在实践中就有可能误作投资项目决策中的折现率，从而高估项目的净现值，导致投资过度和资本浪费的后果。我国20和上半年的投资过热现象不能不说与资本成本意识淡漠有密切关系。
3.资金成本与资本成本的混淆还给我国资本市场建设带来了许多负面影响。例如，本来同一家上市公司的流通股与非流通股都具有相同的经营风险等级，因而都应该具有相同的资本成本。但按资金成本计算，则溢价的流通股资金成本就远远小于非流通股的资金成本，。用被大大低估的流通股资金成本作为股票定价的折现率，就会高估股票的理论价格，使国有股减持在定价方面迟迟不能取得进展。
再如，由于资金成本并不考虑投资人的回报，国有股股东就缺乏对公司管理者的约束动力。在资本成本缺位的背景下，由于国有股的产权代表是政府机构或其授权的国有持股公司，其具体代理人在法律上并不拥有剩余索取权，因此他们虽然有权力选择国有企业的董事会成员和经理，但不必为资本收益承担任何后果。这也是我国公司治理结构难以完善的重要原因之一。
（三）与国际接轨，摒弃资金成本概念是我国财务理论界的紧迫任务
资本成本体现的是健全的公司治理机制和对资本风险报酬的尊重。而资金成本是我国经济转轨过程中的财务概念，在其诞生及之后的一个时期中具有一定的合理性。但我们必须清醒地意识到，资本市场的出现是一个划时代的里程碑，从此企业的价值就不再与历史成本有关，而是取决于未来现金流的折现。这时，与风险程度相匹配的资本成本就应该取代资金成本成为投融资理论中的核心概念。面对资金成本与资本成本？昆淆带来的危害，财务理论界也应该尽早摒弃资金成本概念，全面接受资本成本理念。
[参考文献]
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篇8：资本成本与融资成本的关系研究论文
一、资本成本
资本成本是企业为筹集和使用资金而支付的成本，包括债务资本成本、股权资本成本以及人力资本成本。对于投资者来说，资本成本是投资者投资于资本市场上所要求获得的最低投资收益，且这种投资收益率一般应大于市场利率；对于企业来说，资本成本是企业筹集资金所必须保证并支付的投资收益率。可以从以下角度来分析资本成本的特征：
1、从资本成本产生的动因角度分析
投资者把资金投入企业并不是让企业无偿使用。投资于企业的目的是为了获取一定的投资收益。企业需要资金进行运作，投资者需要获取投资收益，这样企业就会支付投资者一定的投资收益来获取投资者的资金的使用权，达到双赢的效果。投资者的投资行为是企业资本成本产生的动因。资本成本要在资本市场中实现。
2、从资本成本的决定者角度分析
投资者决定着资本成本的大小。有时人们认为企业的管理当局是资本成本的直接使用者，会从企业的角度提出资本成本的定义。投资者投资于企业的同时承担着企业日常的经营风险，企业会对投资者所承担的投资风险给予一定的补偿，但这些补偿对于投资者来说是投资者投资于企业所需获得的最低投资收益，这些补偿对于企业来说就是资本成本。高风险必然会要求高收益，投资者所期望获取的投资收益会随着投资风险或投资企业的经营风险的增加而增加。当投资者认为所承担的风险与所获得的投资收益不符时，可能会把资金投入其他企业，最终导致资金缺乏的企业运用较高的投资收益率来吸取投资者的资金，这样可以看出，投资者的投资选择决定了资本成本的大小，企业无法决定投资者所期望的投资收益率，无法决定企业资本成本的大小，因此，资本成本的定义应从投资者也是其决定者的角度提出。企业全部资本成本应该是企业每个投资者要求的投资收益率与其所占全部资产比率的乘积。
3、从资本成本的本质角度分析
资本成本也可以认为是企业向投资者支付的一种机会成本。投资者会比较投资方案后选择预期收益较大的投资项目，从而放弃一些次优的投资项目，这些次优的投资项目的投资收益是投资者的机会成本。企业向投资者支付的投资收益一定不能低于机会成本。
4、从资本成本的计算角度分析
由于在投资者进行投资时，其期望得到的收益是面向往来，在评价企业管理层的经营业绩时，资本成本是面向过去的，因此在计算资本成本时，既要计算资本成本的未来成本，也要计算资本成本的历史成本。资本成本的价值理念体现在企业经营活动、投资活动及筹资活动中。企业进行投资的前提是该投资产生的投资收益大于资本成本，这也是企业选择投资项目的参考依据。企业也会把企业内部经营的单位资本经营效果作为筹集资本的参考依据。运用贴现法计算企业价值时也应对企业资本成本进行估计。
二、融资成本
由于企业融资是一种正常的资本市场交易活动，因此企业要支付一定的费用来获取资金的使用权。从企业管理当局的角度来说，企业为获取资金使用权而付出的'成本为融资成本，融资成本包括融资费用和资金使用费用。融资费用是指企业在筹集资金时支付的各种手续费、中介费等，资金使用费用是指企业使用资金的同时向资金使用者支付的费用，包括股利和利息等。
企业进行融资时，要支付一系列的费用，企业资金的来源不同，其融资成本也不相同。当采用债务融资方式时，融资成本包括债务融资的手续费、向债权人支付的利息等；当运用股权融资方式时，融资成本包括股权融资的交易费用、向股东支付的股利、发行发票的成本等。在企业被大股东控制的情况下，融资成本主要是支付大股东的股利，这样大股东的所期望获取的投资收益会对企业的融资成本产生巨大影响。在股权融资方式比债务融资发式对大股东更有利的情况下，大股东会选择股权融资方式；在债务融资方式比股权融资方式让大股东获取更多利益的情况下，大股东会选择债务融资方式。
企业融资是指企业向公众筹集所需资金的财务活动。融资方式的不同，导致融资成本的不同。融资方式的选择，不仅包括通过不同的为企业筹集资金的问题，还包括控制权的分配和风险的分担问题。企业的控制者在筹集外面资金后，其控制权便会削弱，但可能存在管理层使用投资者的资金谋取私利的风险。企业融资有风险成本，其风险成本主要是指破产成本和财务困境成本。企业融资的主要风险是债务融资的破产风险。财务困境成本包括管理费用和法律费用等，企业的财务困境可能会对企业的经营效果产生影响。企业融资成本中还包含代理成本，资金的使用者与资金的所有者之间会产生委托代理关系，委托人为了自身的利益会对代理人进行监督和激励，这样代理成本就是激励成本和监督成本。企业的留存收益是企业的内部融资的一部分，内源融资的留存收益也应于使用后取得相应的报酬，这和其他融资方式应该是没有区别的，所不同的只是内源融资不需对外支付，而其他融资方式必须对外支付。以留存收益为代表的企业内源融资的融资成本应该是普通股的盈利率，只不过它没有融资费用而已。
三、资本成本与融资成本的关系
资本成本与融资成本是站在不同角度衡量的，其中资本成本是站在企业投资者的角度进行计算和衡量，融资成本是站在企业管理当局的角度进行的计量的，但它们之间有密切的关系。下面分别从资本成本与融资成本的联系及区别两个角度来说明它们的关系。
1、资本成本与融资成本的联系
当企业处于一个价值投资型资本市场中时，资本成本与融资成本会趋于一致。企业的股东投资企业是以放弃银行存款利息收入为代价的，他们投资于企业是为了获取比银行利率更高的投资收益率，这样使得企业的管理当局无论是采用股权融资或债务融资等融资方式时，运用这些融资方式后对企业产生的影响不能包括把企业股东拥有的投资收益率降低，这是在一个价值投资型资本市场的一个基本要求。由于企业的投资者一般在坚持自己的投资权利的同时具有较为强烈的资本成本意识，这样对企业以及企业的管理当局形成了一种硬约束。假如企业的管理当局采用股权融资或债务融资，结果导致年终支付给股东的投资回报率比以往有所降低，在这种情况下，股东可能会通过自己的权利来约束企业管理当局的行为，例如在股东大会上选新管理者或否决企业融资方案，收回在该企业的投资而投入其他企业使得原企业的股票市值下降或原企业被恶意收购。这种对企业及企业管理当局的硬约束导致资本成本与融资成本会趋于一致，是一种有效的约束，最终使得企业的资本成本与融资成本相等。
2、资本成本与融资成本的区别
当企业不处于一个价值投资型资本市场中时，资本成本与融资成本会不一致。在这种情况中，市场具有重投机轻投资的特征，投资者对投机收益的期望大于对投资收益的期望，使得企业的管理当局不受到投资者的投资收益率的约束，没有年终要向投资者支付不少于以往投资收益的压力。例如一些企业长期发生亏损，年终没有向投资者支付其投资收益，使得企业的股权融资成本为零，而企业的经营风险较高导致资本成本较高，这样企业的资本成本与股权成本不相等。资本成本主要考虑的是企业投资者的投资收益率，而融资成本主要是企业管理层在融资时需支付的成本。
四、结语
综述所述，文章首先对资本成本和融资成本的定义、特征进行分析，其次探讨了资本成本与融资成本的关系。在日常经营活动中，企业弄清资本成本和融资成本的关系，认识到股权资本成本对企业管理当局的约束力大小是决定企业融资方式的重要因素，有利于企业采取最佳的方式筹集资金进行经营活动。虽然目前在计算企业资本成本和融资成本时，计量方式不够完善，相信随着我国市场经济的发展和市场经济制度的健全，管理人员的专业素质的增强，企业在计算企业资本成本和融资成本方面会更加完善。
参考文献：
[1]宋琳.《对资本成本与融资成本的重新认识》，四川会计，.4.
[2]王家华.《论资本成本理论的扩展》，华东经济管理，.3.
[3]刘乐成.《资本成本与上市公司融资偏好》，理论学刊，2008.6.
[4]马葵.《从控制权视角探讨融资成本的定义》，研究与探讨，2008.1.
[5]杨艳.《资本成本视角的上市公司融资行为解析》，系统工程，2008.3.
[6]陈玲.《资本结构、资本成本理论与全方位发展我国资本市场》，财会天地 ，2009.2.
篇9：如何对小学生进行法制教育论文
如何对小学生进行法制教育论文
现在，很多小学生不能正确判断是非，确定该做什么，禁止做什么，特别是近年来，我国青少年犯罪问题十分突出，且呈上升趋势。因此，加强小学生的法制教育势在必行。
一、明确法制教育内容
小学生年龄小，认知能力差，提起法制对他们来说很陌生，因此根据实情确定简单的法制内容进行普法，为学生知法、懂法、用法，奠定坚实的基础。学校可以按照低、中、高年级确定法制教育内容，形成小学系列法制教育体系。低年级通过具体的情境图了解法律规则，让学生在图画中感受法律的存在，从身边的遵守校规校纪，交通规则等做起；中年级了解法律的`作用，学习身边的法律案例，让学生知道法律面前，人人平等；高年级学习触犯他人权利时要受到法律的制裁。让学生初步知道《未成年人保护法》等，为更进一步学法、守法做准备。
二、开展法制教育活动
小学生形象思维能力很强，他们的特点就是能很快在情境中学会知识，并能熟练地应用。学校要通过各种教育帮助小学生逐渐形成正确的法制观念。除了在课堂上对学生进行法制教育外，学校要适时地开展《法制手抄报》评比、《法制在我心中》演讲比赛、《法制教育小讲堂》等活动，学生在参与中增强了法制意识，还可以利用每天中午的红领巾广播站，分时段开展法制教育讲座。学校还可请当地警员定期对学生上普法课，切实营造普法、学法氛围，学校配合教学内容出一些普法知识小测试，及时表彰奖励，掀起人人学法小高潮，效果会事半功倍。
三、加强法制教育宣传
宣传的作用是不容忽视的，让学生进一步知法、懂法、用法离不开法制宣传。除了平时的普法课，教师也可根据所教学科的特点结合当前实事有意识地对学生普法，在“润物细无声”中教会学生明辨是非。学校更可借助12月4日法制宣传日进行宣传，电子屏、板报、宣传标语等都能起到教育警示作用。有条件的还可以组织学生利用媒体网络进行宣传，让家长和孩子共同完成网络平台的法制测试，形成正能量的法律宣传氛围。
篇10：项目成本管理概念的产生及发展论文
项目成本管理概念的产生及发展论文
摘要：成本管理就是采取方法将工程的实际成本控制在一定的范围内的过程。国外随着项目管理科学的快速发展，促进了工程项目成本管理研究发展和完善，为这些发达国家经济的发展产生了很大的推动作用。我国工程项目成本管理的研究开始较晚，当前，必须着眼于行业特点，用先进的成本管理理念和方法推进成本优化，顺利达到完成工程并赢利的目的，增强企业竞争力。
关键词：项目管理成本控制
成本管理就是采取一定的方法按照一定的管理方式将工程的实际成本控制在一定的范围内的过程。具体地说，就是定期性、经常性的收集项目实际支出的费用，采用一定的方法对费用的计划值和实际值进行动态的比较分析，发现偏差，及时进行纠偏的过程，使项目的费用目标能最大限度的实现。
1早期成本管理思想的产生
项目成本控制管理的理论与思想可以追溯至世界上有了人类开始。从公元前50的古埃及金字塔到公元前200多年前的中国万里长城，这些浩大的工程，如果没有严密的组织，完善的管理，以及一系列控制措施来保证，是不能建设好的。而且早在多年前的春秋战国时期，我们的祖先在《考工记》中就已经规定“凡修筑沟渠堤防，一定要先以匠人一天修筑的进度为参照，再以一里工程所需的匠人数和天数来预算这个工程的劳力，然后方可调配人力进行施工”，这可能是人类历史上最早的工程项目成本预算与工程项目施工管理和控制方法的文字记录之一。另据唐代《辑古篡经》和北宋《营造法式》的记载，我国也是人类采用定额进行工程项目成本管理最早的国家之一，这些项目成本管理理论和方法为提高人类对工程项目管理的认识做出了巨大的贡献。
2国外项目成本管理研究的发展与现状
国外对成本有意识的管理是随着工厂制度的出现而诞生的，起源可以追溯到14世纪，由于意大利、英国和德国商业的发展，许多人建立了独资和合伙企业，从事毛织品生产、书籍印刷、钱币铸造和其他行业。随着生产的发展和竞争的激烈，准确的成本记录变得必不可少，甚至成为成功的先决条件，这也刺激推动了成本会计的发展。
十八世纪开始于英国的产业革命，机械代替了人力，加上社会分工，在工厂里需要承担各类任务的工人去从事不同的工作，计划、组织、领导与控制职能应运而生，这便是项目控制的雏形，这时的成本管理主要利用事后分析的资料对成本的分析控制。19世纪末至20世纪初，以泰罗、法约尔、韦伯为代表的科学管理理论、管理过程理论、行政组织理论，标志着从传统的管理向科学管理思想的形成与发展，成本控制逐渐转变为事中控制。
真正意义上的项目成本管理是伴随着项目管理科学的创立发展而发展的。20世纪代起，美国人开始研究工程项目管理，在项目计划管理方法和成本经济分析方法上取得一定进展。特别是20世纪50年代后期，在新技术革命的推动下，以“价值工程”理论和方法为代表，将成本控制过程扩展到事前成本控制上来，这是成本控制发展的历史性突破。
从项目成本管理理论的发展历程看，主要经历了传统项目成本管理和现代项目成本管理两个阶段。传统项目成本管理可以追溯到20世纪60年代，在此期间诞生了围绕项目成本管理最具代表性的管理方法是美国航天局和美国空军为开展项目成本管理和控制而创建的工作分解结构(WBS)技术和挣值管理方法(EVM)技术。
随着全球性竞争的日益加剧、项目数量的急剧增加、项目规模的扩大和复杂、项目相关利益者的冲突不断增加，促使项目成本管理在理论与方法等方面不断地发展和现代化，现代项目成本管理理论和实践在最近几十年里获得了长足的进步和快速的发展。如，美国提出了项目全寿命周期成本管理的思想，随后英国和美国的学者都相继在这方面做了许多研究。这一方法包括项目全寿命费用设计和项目全寿命费用的管理和控制。目前它已经成为一种项目投资决策和项目成本控制的一种思想和技术方法。由国际全面成本管理促进会前主席R.E.Westney先生提出了一套“全面成本管理”的理论和方法。项目全面成本管理理论包括项目全过程成本管理、项目产品全寿命成本管理、项目全方位成本管理。现在人们普遍认为项目全面成本管理将成为世界项目成本管理中最有效的技术和方法。
具体到建筑工程项目，当前国外建筑企业的成本控制一般具有如下特点：
一是成本控制和其他管理协调一致，开展综合性的成本控制。建筑企业成本是一项综合性指标，在进行成本控制过程中，要对设计、材料供应、设备利用以及施工销售全部过程形成的成本费用进行管理，通过技术经济分析和价值分析，降低建筑产品成本。日本建筑企业在进行成本控制时，是施工技术部门、物资供应部门、设备、劳动管理部门等都参与成本控制，这些部门相互配合，协调一致，共同实现企业的成本控制目标。
二是实行全员成本控制。美国建筑企业现代的成本控制摆脱了只局限于记录、填表等事后的成本控制，将重点放在组织全体人员，研究分析降低施工成本的事前成本控制上。如在制定成本计划、确定目标成本和标准成本时，都要组织全体成员参加，提出合理化建议。而且企业把职工成本意识强弱作为考核职工工作质量的`重要标准。因此，美国建筑企业全体人员都努力学习和掌握成本控制知识，把降低成本视为自己应尽的责任。
三是设立成本控制的专门机构。外国许多企业都设立了独立的成本控制组织机构，其主要任务都是从事企业成本计划工作，一些大企业还成立成本控制委员会，作为在企业内部广泛开展成本控制的职能部门，吸收各部门的有关人员参加，集思广益，研究、讨论、分析成本控制方面存在的问题，明确各部门的责任和权限，促进企业开展成本控制活动。有效的成本控制活动，使建筑企业获得了高额利润，增强了企业竞争力，促进了企业的不断发展。
可见，国外随着项目管理科学的快速发展，特别是欧美、日本等国家的工程项目成本管理研究发展和完善，为这些先进国家在国际工程行业竞争中领先起到了重要的作用，也为这些发达国家经济的发展产生了很大的推动作用。
3国内项目成本管理研究的发展与现状
项目成本管理在我国的发展比较缓慢。20世纪50年代，我国建筑施工企业的成本管理主要是参照前苏联模式，并且在学习基础上经历了一个从实践中来到实践中去的过程，比较系统地建立了一套计划经济模式下的工程成本管理框架。
20世纪70年代，我国引进了全寿命概念，派生出了全寿命费用管理(CCC)、决策点控制等概念。同时在工程成本管理方面，国家提出并推广全面经济核算，施工企业按照定额考核的方法，加强了工程项目成本管理。从20世纪80年代后期开始我国在建筑业及工程建设项目的管理体制和管理方法上做了许多重大的改革，并吸收和借鉴一些国际上先进的现代项目成本管理的理论和方法。1984年在鲁布革水电站项目中，首次采用国际招标和项目工期、质量、造价管理的办法开展现代项目管理实践的尝试，取得了明显的经济效益。此后电力部、化工部、煤炭部等政府部门在许多非赢利性公共建设项目上先后采用了目标成本责任制等项目成本管理的应用方法。
20世纪90年代以来，项目管理的学术研究有了很大进展。1991年6月成立了中国项目管理学术研究委员会，1992年成立了中国工程项目管理专业委员会，1994年建设部召开会议明确提出，要强化以项目管理为核心，搞好“二制”建设，即“项目经理责任制”和“项目成本核算制”。在工程成本方面，随着我国市场经济体系的逐步确立，施工企业逐渐走上一条自主经营、自负盈亏、自我积累和自我发展的道路，成本管理的重要性突现出来。与此同时，发达工业国家供应链管理、质量成本、战略成本、责任成本等成本管理思想和方法大量涌入，对我国成本管理工作的提升起到了较大推动作用。
篇11：智力资本对资本成本会计的冲击论文
智力资本对资本成本会计的冲击论文
(一)未能全面揭示资本成本中的智能元素：重物质资本、轻智力资本
随着生产要素的创新及制度的变迁，资源的稀缺性发生了变化，即由工业经济时代物质资本(在财务会计表现为财务资本)的绝对稀缺逐步转化为知识经济时代智力资本的相对稀缺。现行资本成本会计理论构想产生于20世纪年代70年代，而当时智力资本在经济增长中的作用尚不明显或较为隐蔽。因此，学术界关注的焦点仍为物质资本。诚然，将权益资本成本纳入企业资本成本的核算是一个历史的进步。但是，在知识经济中，价值创造中最为重要的因素是知识及其对知识的配置与运用，即创造性的新知识及拥有这些知识与创新能力的人。不论是人力资本、结构资本还是客户资本，均为投资行为所产生的能带来超额价值的价值。既然这些资本与债务资本、权益资本一样都是由投资主体的投资行为所形成，那么，对企业法人而言都是一种融资，理应向投资主体支付资本成本。只不过相对于物质资本而言，智力资本成本表现为一种更为隐性的经济代价，从而难以进入现行财务报告体系。
此外，根据收入费用相配比的原则，知识型企业的收益在相当大的程度上源自于新知识在智力资本与物质资本整合中的运用、新客户的获取和参与企业创新的渗透性以及企业持续的创新能力，而这些因素均与智力资本的融资、营运等活动紧密相关。换言之，是智力资本及其与物质资本的整合而非单纯的物质资本为企业带来了超额收益。既然在收益的计量中默认了智力资本的贡献，那么在成本、费用的计量中理应反映使用智力资本的代价。否则，既违背了收入费用配比原则，也难以反映该类企业真实的盈利能力。
(二)未能完整地反映多元化的主体权益并清晰地界定其索取权
按照资本成本会计的思路，主体权益是除负债、股东权益之外的、由企业主体自身努力所形成的资本来源。企业将支付债务资本和权益资本之后的'净收益部分纳入主体权益，并完全由企业法人所拥有。但是，企业法人毕竟是一个虚拟的概念，其自身的努力也是一个指向相对模糊的表述。智力资本管理理论认为，人力资本是价值增值的核心驱动力，结构资本是人力资本与客户资本发挥作用的载体与平台，客户资本为人力资本和结构资本创造环境，三者在相互支撑的机理下带来价值的增值。由此看来，企业超额回报可能是经营者卓越的经营能力所致，也可能是组织学习、组织创新与代际传承的结果，亦可能是品牌再造、客户消费价值的转变、消费者参与企业互动式创新等因素的结果。
更进一步而言，制度变迁的原动力为要素的创新，对权益主体的界定构成其索取权安排的逻辑起点。在未能明确界定多元主体权益的情况下来确定剩余索取权以及实质控制权，将必然出现制度安排的混乱与无序。在管理实践中，存在着大量由大股东或企业高管一人独断来安排剩余索取权而全然漠视市场的调节作用的案例。实际上，知识密集型产品价值的度量与实现必须通过市场行为来完成。那么，由此倒推，生产知识密集型产品的企业对其超额收益进而剩余权益的分配理应由市场来调节。这里的市场体现了商品市场与资本市场的融会贯通。只有引入市场机制才能真正实现债务资本所有者、权益资本所有者、人力资本所有者、企业法人、客户在剩余索取领域充分、公平的博弈。
(三)未能充分体现资本成本与企业竞争未来的能力之间的内在关系
在知识经济条件下，永远领先将成为持续经营假设的核心要义。加里哈梅尔和cK普拉哈拉德认为，新企业是属于竞争未来的，而竞争未来发生于无特定结构的产业中。在无特定结构的产业中，有待争夺该产业未来的结构。
主体权益在知识经济条件下出现了多元化的趋势。
篇12：浅谈智力资本对资本成本会计的冲击论文参考
浅谈智力资本对资本成本会计的冲击论文参考
资本成本会计在知识经济下的局限性
(一)未能全面揭示资本成本中的“智能元素”：重“物质资本”、轻“智力资本”
随着生产要素的创新及制度的变迁，资源的稀缺性发生了变化，即由工业经济时代物质资本(在财务会计表现为财务资本)的绝对稀缺逐步转化为知识经济时代智力资本的相对稀缺。现行资本成本会计理论构想产生于20世纪年代70年代，而当时智力资本在经济增长中的作用尚不明显或较为隐蔽。因此，学术界关注的焦点仍为物质资本。诚然，将权益资本成本纳入企业资本成本的核算是一个历史的进步。但是，在知识经济中，价值创造中最为重要的因素是知识及其对知识的配置与运用，即创造性的新知识及拥有这些知识与创新能力的人。不论是人力资本、结构资本还是客户资本，均为投资行为所产生的能带来超额价值的价值。既然这些资本与债务资本、权益资本一样都是由投资主体的投资行为所形成，那么，对企业法人而言都是一种融资，理应向投资主体支付资本成本。只不过相对于物质资本而言，智力资本成本表现为一种更为隐性的经济代价，从而难以进入现行财务报告体系。
此外，根据“收入费用相配比”的原则，知识型企业的收益在相当大的程度上源自于新知识在智力资本与物质资本整合中的运用、新客户的获取和参与企业创新的渗透性以及企业持续的创新能力，而这些因素均与智力资本的融资、营运等活动紧密相关。换言之，是智力资本及其与物质资本的整合而非单纯的物质资本为企业带来了超额收益。既然在收益的计量中默认了智力资本的贡献，那么在成本、费用的计量中理应反映使用智力资本的代价。否则，既违背了收入费用配比原则，也难以反映该类企业真实的盈利能力。
(二)未能完整地反映多元化的“主体权益”并清晰地界定其索取权
按照资本成本会计的思路，主体权益是除负债、股东权益之外的、由企业主体自身努力所形成的资本来源。企业将支付债务资本和权益资本之后的净收益部分纳入主体权益，并完全由企业法人所拥有。但是，企业法人毕竟是一个虚拟的概念，“其自身的努力”也是一个指向相对模糊的表述。智力资本管理理论认为，人力资本是价值增值的核心驱动力，结构资本是人力资本与客户资本发挥作用的载体与平台，客户资本为人力资本和结构资本创造环境，三者在相互支撑的机理下带来价值的增值。由此看来，企业超额回报可能是经营者卓越的经营能力所致，也可能是组织学习、组织创新与代际传承的结果，亦可能是品牌再造、客户消费价值的转变、消费者参与企业互动式创新等因素的结果。
更进一步而言，制度变迁的原动力为要素的创新，对权益主体的界定构成其索取权安排的逻辑起点。在未能明确界定多元主体权益的情况下来确定剩余索取权以及实质控制权，将必然出现制度安排的混乱与无序。在管理实践中，存在着大量由大股东或企业高管一人独断来安排剩余索取权而全然漠视市场的.调节作用的案例。实际上，知识密集型产品价值的度量与实现必须通过市场行为来完成。那么，由此倒推，生产知识密集型产品的企业对其超额收益进而剩余权益的分配理应由市场来调节。这里的“市场”体现了商品市场与资本市场的融会贯通。只有引入市场机制才能真正实现债务资本所有者、权益资本所有者、人力资本所有者、企业法人、客户在剩余索取领域充分、公平的博弈。
(三)未能充分体现资本成本与企业竞争未来的能力之间的内在关系
在知识经济条件下，“永远领先”将成为持续经营假设的核心要义。加里·哈梅尔和c·K·普拉哈拉德认为，新企业是属于竞争未来的，而竞争未来发生于“无特定结构”的产业中。在无特定结构的产业中，有待争夺该产业未来的结构。
主体权益在知识经济条件下出现了多元化的趋势。编辑老师在此也特别为朋友们编辑整理了浅谈智力资本对资本成本会计的冲击。
篇13：对工程施工成本控制的论文
摘要：施工企业要想在竞争激烈的建筑市场上有效占有市场、提高利润率，降低工程成本是关键。本文分别从设计方面、降低材料成本方面、充分利用夜间、冬季、雨季施工方面、提高机械设备的利用率方面、节约管理费用方面、节约临时设施费用方面、对临时性工程费用进行有效控制方面、严格按照施工工艺和操作方法进行台背回填方面对控制工程施工成本提出了若干建议，以期有助于施工成本的抑减。
关键词：成本控制施工项目建筑业
0引言
随着我国基础设施投资规模的不断扩大，建筑市场份额越来越大。然而与此同时，大部分工程项目的利润空间都被极度压缩，施工企业要想扩大利润空间，降低工程成本是重中之重。
篇14：对工程施工成本控制的论文
工程施工成本控制就是在实施过程中对资源的投入，施工过程及成果进行监督和控制，检查和衡量，并采取措施确保工程施工项目成本目标的实现。工程施工成本控制的对象是工程项目，其控制主体则是人，其手段主要是通过合理使用人力、物力、财力，降低工程施工成本，增加企业效益。因此，工程施工成本控制应坚持以下原则：
1.1厉行节约原则
节约就是工程项目施工用人力、物力和财力的节省，是工程施工成本控制的基本原则。当然，节约绝对不是消极的限制与监督，而是要积极创造有利条件，要着眼于施工成本的事前监督、过程控制，在施工过程中经常检查是否出偏差，以优化施工方案，从提高工程项目的科学管理水平角度来达到节约的目的。
1.2全面控制原则
全面控制原则包括两个涵义，即工程施工项目的全员控制和全过程控制。所谓全员控制是指成本控制涉及到施工项目部的所有部门、班组和员工的工作过程，并与每一个员工的利益都有关，因此成本控制应充分调动每个部门、班组和每一个员工的积极性，真正树立起全员控制的观念，而不能认为成本控制仅是负责预、结算及财务部门的事情。所谓全过程控制是指项目成本的发生涉及到项目的整个周期，工程施工项目成本形成的全过程，从施工准备开始，经施工过程至竣工移交后的保修期结束。因此，工程施工成本控制工作要伴随项目施工的每一阶段，如在施工准备阶段要制定最佳的施工方案，在施工阶段要按照设计要求充分利用现有的资源，减少施工成本支出，在工程验收移交阶段，要及时办理工程结算，从而使工程成本自始至终处于有效控制之中。
1.3目标落实原则
目标管理是把围绕目标，通过计划、控制、分析、考核等实现既定目标，它是企业管理的基本技术和方法。在工程施工中，要通过逐一落实施工阶段性目标，完成成本控制的任务。实施过程中，目标的设定应切实可行，要落实到部门、班组甚至个人；目标责任要全面，要突出成本责任；做到责、权、利相结合，对责任人的业绩进行考评，做到奖罚分明。
1.4动态控制原则
施工成本控制是在不断变化的环境下进行的，必须坚持动态控制的原则。所谓动态控制就是将工、料、机投入到施工过程后，要及时收集成本发生的实际值，将其与目标值相比较，检查有无偏离，以便迅速找出具体原因，采取相应措施。在动态控制中要注意“例外”事项。在项目实施过程中属于“例外”的情况通常需要我们采用灵活的办法加以处置。比如实际成本支出低于标准成本太多，它可能造成两种情况：一种是给后续的分部分项工程或作业带来不利影响：另一种是造成质量低，除可能带来返工和增加保修费用外，质量成本控制还影响企业声誉。尽管有些成本差异虽未超过规定的百分率或最低金额，但一直在控制线的上下限线附近徘徊，亦应视为“例外”。意味着原来的成本预测可能不准确，要及时根据实际情况进行调整。 2对工程施工成本控制的几点建议
工程施工项目成本控制的方法有多种，概括起来可以从组织、技术、经济、合同管理等几个方面采取措施。首先要明确项目经理部的机构设置与人员配备，明确公司与项目经理部、施工队之间职权关系的划分，明确成本控制者及任务，从而使成本控制有人负责。其次，采取技术措施是在施工阶段充分发挥技术人员的主观能动性，对标书中主要技术方案作必要的技术经济论证，以寻求较为经济可靠的方案，从而降低工程成本，包括采用新材料、新技术、新工艺节约能耗，提高机械化操作等。笔者认为，工程施工项目成本控制可以从以下几个方面着手：
2.1降低材料成本，是降低工程施工成本的关键
按时购买材料是降低材料资金占用的一个重要手段。过早购买，材料款就会过早付给材料供应商，增加资金占用费，而一旦不能及时付款就会引致供应商起诉，浪费人力财力，还可能因为存放的地点与施工地点不一致而增加二次搬运费；但如果施工进度赶上来急需材料，而材料没有提前预计，这样不仅会影响进度，还会造成误期罚款或增加赶工费。
加强地方供材的管理，也是降低材料费用的一条有效途径。目前许多地方地材料供应商垄断地材料供应，哄抬价格，并且不许外地的供应商供料，强买强卖，要求收料员按他们提供的方量进行收料，甚至对收料员进行威胁殴打。因此施工单位首先要做好料场的安全保卫工作，其次是对收料进行有效监管，必须两人以上进行收料，而且必须要求物资人员在场。
2.2充分利用夜间、冬季、雨季施工，降低工时成本
目前国内许多施工单位，除了工期要求很紧的国家重点建设的高速铁路以及一些市政工程等项目外，夜间都没有或者很少组织施工。本来如人们所想，工地晚上应该是灯火通明、机械轰鸣、热火朝天，但是这种场面在许多在建的工程项目上几乎看不到。施工单位可以完全可以安排三班人员，进行三班倒，如钢筋制作、混凝土浇筑、路基拉料上土方、路基碾压等完全可以在夜间进行，提高劳动生产率。另外可以见缝插针，在小的作业面上合理安排，组织好冬季施工和雨季施工，如桥涵又特别是涵洞、通道的施工受气候的影响较小，在雨季可以搭建临时塑料蓬，以减少气候对施工的影响，减少人工费用。
2.3提高施工设备的利用率，降低机械使用费
为了满足在开工几天内上足设备的要求，施工单位往往不得不从千里之外的'公司总部调来设备，而上场后却没有多少作业面，造成机械设备的浪费。针对这种情况，建议施工单位在上场的时候通过租赁来解决。施工企业可以在当地外租一些设备，以减少上场运输费用。各施工队之间还可以合租或者由项目部在各施工队之间相互调动设备，从而从整体上减少租用机械设备费用。另外就是在施工现场允许的情况下，租用当地的农用运输车、农用小型挖掘机等。不仅成本低，而且在许多大型设备去不了的地方充分发挥机械体积小的优势。
2.4精简机构，压缩开支，节约工程施工间接费用
目前许多施工项目部机构大而全，人浮于事。建议压缩机构和人员编制与人员外聘相结合的模式，通过在社会上招聘或者联系即将毕业的大学生来本单位实习，对他们进行帮、教、带，不仅给相关人员以实践的机会，也可以降低人工成本。同时减少项目部的各项不必要开支。比如目前许多施工单位上场时就购买新车，并且是价格不菲的中高档小车，还有的是耗油料量大得惊人的越野车。其实在用车上大可不必相互攀比，完全可以使用旧车，或者是购买中低档的小车。如果是工地现场使用小车，建议租用当地的车辆。
2.5加强质量管理，控制返工率
在施工过程中，要严把工程质量关，各级质量自检人员定点、定岗、定责、加强施工工序的质量自检和管理工作真正贯彻到整个过程中，采取防范措施，消除质理通病，做到工程一次成型，一次合格，杜绝返工现象的发生，避免造成因不必要的人、财、物等大量的投入而加大工程成本。
以上是进行工程施工成本控制的几点建议，只要细心观察、仔细分析、注意挖掘，采取积极有效的措施，就一定能在降低工程成本上取得成效。
篇15：如何对体育资优生进行爱国主义教育论文
如何对体育资优生进行爱国主义教育论文
摘要：素质教育的最终目的，在于充分开发和激活人体自身的各种潜能，使之成为具有较强的综合能力、分析理解能力和创造能力全面发展的综合型人才，核心是促进学生全面和谐地发展，同时发展个性资优，依据学生的条件、兴趣及潜力培养的一技之长可能对他们的一生产生重大的影响。
关键词：体育资优生爱国主义教育
一、问题的提出
体育资优生作为一个特殊群体，其主要表征有：层次参差不齐，文化知识薄弱，学生思想既单纯又混乱，是非观念、法制观念淡薄，行为不规范可塑性大等。这个特殊群体的爱国主义教育具有较大的难度。如何适应新的形势，把握学生思想脉搏，有的放矢做好学生爱国主义教育工作，培养合格“四有”体育新人，已成为体育教育工作者新的课题。体育资优生的爱国主义教育工作出现’疲软’现象，效果弱化，究其原因是多方面的，主要体现在以下几方面：
一是教师教学方法比较单一，学生学习兴趣不高。另外体育资优生重体育轻德育、智育，文化知识，爱国主义教育存在“先天不足”。二是体育资优学生思想简单，敏感性强，选择性却差，他们对时事和形势关注不够，理解能力不强，而社会上一些消极、负面的东西往往能吸引他们的’目光“，一些错误思潮很容易对他们产生影响。三是对体育资优生道的爱国主义教育没有引起足够的重视。社会上存在着知识贬值，脑体倒挂现象，人们普遍重视和追求物质利益，对学生的价值观、人生观产生了一些消极影响。一些学生片面追求享乐，讲求实惠。
二、加强体育资优生爱国主义教育工作的对策
（一）充分发挥室内理论课的优势，提高体育资优生政治思想素质。
体育教师在政治理论课教学中对教学内容要加以精选，精选应当按照具有中国特色的社会主义的理论要求，并适应中专生的文化和社会知识水平的原则来进行，使学生真正能学懂，并会应用其基本立场、观点，方法分析和解决问题。同时教师在教学中应该调整并更新内容，使之与学生实际、社会实践贴近和联系起来。
体育课要与其他科目相互配合，相得益彰。体育教师除了教给学生书本知识外，也要把对学生的爱国主义教育融于课堂教学中。应加强对学生思想导向，提高学生明辨是非、分析问题和解决问题的能力。注意培养学生的竞争意识、开拓进取精神，并为学生提供多方面的知识，尽量使爱国主义教育内容由远至近，由抽象变具体，由书本延伸到社会，以适应时代的要求。学校对学生在加强政治理论教育的同时，更应根据具体实际开设一些专题讲座。学生对社会现象敏感的问题要加强正面引导不能搪塞，使学生能认识社会现象从中得到教益。
（二）加强学生的职业道德规范教育。
1、在对体育资优生进行爱国主义教育过程中，加强学生敬业、奉献意识教育至关重要。
体育资优生奋斗在运动场，他们渴望上大学是他们的梦想。
因此，要不失时机地大力培养他们勇于奉献的精神，要让学生知道没有付出就没有收获的道理，从而激发他们刻苦训练、勇于拼搏的旺盛斗志。同时要注意引导学生正确认识自己，树立正确的人生观、价值观，从而使学生热爱体育事业并为之奉献。
2、竞争意识教育对于体校学生来说尤显重要，体育本身具有挑战性、竞争性，没有竞争就没有发展，体育更是如此。
要把竞争意识教育贯穿到学生学习、训练、生活的各个环节，培养学生在竞争中求胜利，在竞争中求生存，在竞争中为国家争光的欲望。使学生懂得竞争是无情的，优胜劣汰是自然法则；那种甘居中游，不思进取的思想观念，只能导致竞争失败。提倡敢于冒尖，敢为人先的精神，同时还要教育学生有不怕挫折的心理准备。
（三）狠抓队伍建设，形成爱国主义教育工作网络。
1、体育资优生有个特点就是对教练员比较服从。
因此，教练员要充分利用这个优势将爱国主义教育贯穿到训练当中去，要摒弃教练员只管训练水平提高不管学生思想好坏的观念，在训练中思想工作做好了，就能激发学生训练的热情提高训练质量，起到事半功倍的效果。
2、爱国主义教育工作需要良好的氛围。
因此，要重视校园文化建设充分发挥广播、板报、校刊等宣传教育工具的作用，运用演讲、知识竞赛、辩论等行之有效的教育形式寓教于乐，把教育工作做得生动活泼。寒、暑假是学生社会实践的良机，学校应有目的、有计划地组织指导学生进行社会调查等活动来体验生活、接触社会、积累社会经验、开阔视野。
（四）讲究方式方法，提高爱国主义教育的质量和效果。
在对学生进行爱国主义教育过程中要以正面引导为主，教育要适应学生身心发展的顺序性、阶段性、个别差异性；教育形式要新颖化、方式多样化，才能使爱国主义教育更有实效。要重视教育的艺术性和科学性。青年学生在心理、生理上逐步走向成熟，他们渴望成功有强烈的成才感，但学生的人生观、价值观、世界观还没有完全定型，教育工作者要运用心理学知识了解学生的`思想，对症下药从解决实际问题出发力求以理服人，要让学生主动力口强自身修养以适应新形势的需要。爱国主义教育的方式，方法很多，人的思想也是千变万化，而千篇 一律的教育方法是达不到好的效果的。只有因人而异从实际出发，努力提高教育者的工作水平，才能真正提高爱国主义教育的质量和效果。
总之，体育资优生的爱国主义教育工作是一个复杂而系统的工程，离不开家庭教育、社会教育和学校教育，必须把三者有机结合起来。教育者必须充分认识爱国主义教育工作的紧迫性、必要性和重要性，贯彻”教书育人、管理育人、服务育人“的三育方针。掌握新形势下学生的思想动态和教育规律，努力提高教育水平，不断加强学生的爱国主义教育工作，用科学的理论武装人，用正确的舆论引导人，用高尚精神塑造人，才能培养适应新形势要求的”四有"体育新人。
篇16：成本管理的概念扩展与创新实践论文
成本管理的概念扩展与创新实践论文
成本管理水平的高低是企业整体经营管理能力的体现，是企业获得竞争优势的重要保证。通过对企业实践中有关成本管理方法体系的加工与提炼，不仅能够提升企业的核心竞争力，还可以为其他企业的成本管理实践提供参考，丰富成本管理的理论与方法体系。为了构建具有中国情境特色的成本管理模式，需要在中国本土的典型企业中探求新的视角，挖掘新的发展渠道。从成本管理的产品理念出发，寻找创新的成本管理路径，并进而扩展成本管理的组织空间等，具有十分重要的现实意义。
一、成本管理的概念扩展
由于成本管理是边缘性学科，其依据的理论较多，所以在由成本理念转化为概念产品时，需要明确界定“概念”的内涵与外延，以使成本管理工具更具延展性，提高成本管理应用的有效性与普及性。
(一)成本理念与概念产品
1.从成本理念到成本管理
从成本理念转化为成本管理，可以说是有规律可循的。田中雅康从价值工学的角度，将成本管理创新的动力进行了界定，即聚焦于魅力功能与实用功能这两个区域，并据此对成本管理的效率与效果进行全面的业绩评价。林万详将成本理论划分为三块，即成本起源及基础理论、成本应用理论、成本发展理论，并对各自涉及的相关成本概念进行了描述。譬如，在成本应用理论中，他将各类成本从微观成本、宏观成本与战略成本等视角探讨了其管理的效率与效果。殷俊明等叫借助于对供应链成本管理的概念界定，从量表的开发与验证角度探讨了供应链成本管理在战略管理扩展中的重要性。
狭义的成本理念往往局限在财务会计的视野，强调会计确认与计量等的可行性与现实性。广义的成本理念正呈现出一种“泛化”的倾向，一种发展趋势是:从会计学向管理学，并进一步向经济学与社会学的方向发展。从成本到成本管理，通常有两种路径，一是理论边界的延伸;二是实践创新的扩展。从理论边界的延伸来讲，原有的成本理念上升为成本管理，表明这种成本理念在管理层面上得到了有效的提升。譬如，作业成本法转变为作业成本管理就是这方面的典型反映。由实践路径形成的成本管理创新，一般有两种情境:一是从原有的成本概念入手，通过成本管理实践来细化“分类”。以“环境成本”实践为例，现实中因管理视角不同，其概念扩展存在一定的差异。Nakajima将“环境成本”从环境保护成本视角(形成“环境成本管理”)以及物料与能源成本视角(形成“物料流量成本管理”)等进行了概念扩展。二是先实践后理论升华。即，企业实践中先有成本管理的经验与做法，然后再将其进行理论总结与升华，并形成成本管理所需的理念及具体的核算方法。第一种情境表现为财务会计向管理会计方向变迁的形态;第二种情境是管理会计向财务会计方向的靠拢。它表明，实践中财务会计与管理会计是一种相互包容，以及相互转化、共同发展的关系。
2.概念产品的提出
由成本理念(cost concept)构建的创新模式往往起始于概念分类的扩展，成本理念体现在一系列的概念之中，已具有层次性，且包容性强，具有宽广的延展性等特征。
成本理念仅是按四个层面进行的一种笼统归类，其目的是为成本管理创新提供概念基础。由成本理念上升为成本管理，需要循环成本管理转变的规律。譬如，依据成本性态理念，可以将成本按变动成本与固定成本分类，并进而在变动成本管理与固定成本管理方面实施改革与创新，比如形成贡献毛益指标，以及本量利管理等具体方法;再比如，根据成本经营理念，可以将成本分类为轻资产成本与重资产成本，并借助于对应的成本管理使企业成本转变为社会成本，进一步提高成本管理的效率与效益等。之所以将成本性态作为核心层理念，是因为它是从成本理念到成本管理，并进一步上升为管理会计的最根本特征。事实上，成本管理是一门包容性非常强的学科，因为其本身就是一门边缘学科，它必须从相关的学科中吸取营养，从动态变化中寻求自身进一步发展的空间。
基于成本理念的概念产品(conceptual prod-cut)，是指符合技术与经济要求且具有独特创意的产品或是具备某种特定消费意念的产品。概念产品是一家企业用来展示自己的最新技术，或者为下一代产品的开发方案等而专门制作的模拟实体困。它分为展示型与实用型两种情况，展示型的概念产品是对技术性能与产品框架的一种陈列，应用性不突出，是一种外观表达或新型设备的展示。这种概念产品具有鲜明的设计特征，不受产品推广应用之类实用性要求的束缚，其构思往往具有超前性，制造过程也不用考虑流水线生产的需要。因此，这种产品未来大批量投产或制造的概率较小;实用型的概念产品是企业未来产品发展的方向，虽然可能是初步设计，但其应用价值一般都很高，而且对产品实用性方面的考虑周全，这种产品本身就是用企业既有的生产线加工出来的产物，它投产的概率大。概念产品的成功推出，不仅是企业技术进步的表现，也是产品成本理念的一次展示。同时，它将丰富企业品牌的价值内涵，为顾客创造出性价比更好的产品，为企业带来巨大的经济效益。
概念创新是企业差异化战略的一种重要体现，通过对产品的成本理念分析与应用，创造出体现产品差异化特征的概念产品，满足消费者的个性偏好，且快速推出产品并占领市场，从而在激烈的市场竞争中获得优势，这是成本管理概念扩展的内在动因。进入21世纪以来，企业始终应将为顾客创造价值放在成本管理的首位，通过顾客价值的实现来满足自身的价值增值需求。成本理念不仅是一种技术与经济融合的观念，也是产品设计与品种结构优化的整合观;成本理念与概念产品的结合，正是基于这种为顾客创造价值的思维而形成的成本管理的战略发展观，体现了成本管理改革实践的发展规律。
3.“两个视角，四个路径”
由成本理念转化为概念产品，是通过成本管理的概念扩展，即借助于“两个视角，四个路径”来实现的，这是一种体现成本管理情境化特征的管理会计新模式。成本管理的“两个视角”是指应用视角与需求视角，“四个路径”是指领导性路径、视觉化路径、实用化路径和高端性路径等。换言之，为实现顾客价值创造，进而实现企业价值增值的目的，企业一般由三个阶段来予保证:第一阶段是产品成本理念导向下的成本管理;第二阶段是精益成本管理为基础的企业战略管理;第三阶段是基于供应链物流管理的成本管理创新，并借助于顾客价值创造，以及成本结构优化来实现企业的价值增值。
以概念产品为代表的产品理念与成本管理的结合，就是要在事前进行成本管理与控制。即，借助于成本管理战略，从资金杠杆上加以支持，鼓励设计人员提高产品的附加价值，具体的内容包括:a)开发高性能及特殊市场需求的产品;b)不断改良产品设计;c)引进先进技术和加工工艺。概念产品是一种“创意产品”，具有较强的主观性，欲把观念转化为现实，需要增加材料、技术及工艺等方面的投入，从而引发对成本管理的思考。即，如何设计出在技术上与经济上均具有初步合理性的完整产品等，这己成为产品设计中的一个重要成本课题。概念产品转化为现实产品，包括两个阶段:一是将创意转化为概念产品的过程;二是对概念产品进行价值工程分析，通过技术与经济的结合，提高产品的稳定和适应性。
成本管理的“两个视角”是:a)概念产品的应用视角。它体现在概念产品的功能上，即人们对产品的美誉度等所体现出的魅力功能，以及使用上的便利性等体现的操作功能;b)概念产品的需求视角。它反映人们对产品的一种期望，即人们对产品的态度。譬如，是一种精神上的需要，还是物质上的需要。如果将概念产品的应用视角看作纵坐标，需求视角则为横坐标，由此形成四个象限。这四个象限就构成了概念产品创新的四个路径，成本管理的“四个路径”，具体分述如下:
(1)领导性路径。这是一种引导消费新生活的路径，其特征表现在:a)具有很强的创新性，从洗衣机行业来说，就是生产出以前市场上未出现过的，它具有领导创新的能力;b)具有很好的精神享受。如“高端、大气、上档次”，引领生活质量等。
(2)视觉化路径。这是满足感观消费的开发路径，它对于人们的感性认识要求高。如外观体型、色彩等的改进与整合等。
(3)实用化路径。这是一种为大众消费需求的路径，比如价格低廉，性能稳定，符合大众的口味。如在原有的基础上，增加功能，如海尔洗土豆的洗衣机等。
(4)高端性路径。这是在提倡实用的基础上，强调高质量的一种路径。如洗衣机噪音低，省水，以及现代化的智能式洗衣机等。象限属于领导生活新潮流型的功能配置，而象限是属于提高生活满意度的功能配置。上述四种路径之间也是可以相互转化的，但它们之间是一种螺旋式上升的态势。即虽然它们之间互相转变，但这四种路径始终存在。
满足未来顾客需求的创意，一般分为三个步骤，即“创新意识――概念产品――现实产品”。“创新意识”来源于对顾客的了解和对市场的分析，只有对市场潜在的产品需求进行概念化加工，才能形成顾客满意的概念产品，进而生产出现实的产品。创新意识的形成通常来自两个方面叫:
一是市场的需求。已是以销定产的创意，已满足产品创新的三个步骤，即，从创新意识的形成，到概念产品的形成，最后完成现实产品的生产，并推向市场。
二是以推论为前提。假设顾客对某种或某类产品有需求。当然这不是简单臆造，而是在对顾客的调查，产品的类比、推理与想象等手段和方法基础上综合而来的。这种创新意识可能存在较大的失败风险。
本文提出的这种成本管理模式，其积极意义在于:成本管理的“创新意识”要求公司了解推向市场的产品是属于哪一种潜在的概念产品形态，并促使开发的新产品特征变得更加明确，从而给制定开发设计的工作计划带来方便，同时从源头上控制公司的成本与费用。
(二)成本控制的量表管理
1.概念产品的形成
借鉴田中雅康对产品创新管理的思想，本文将概念产品的形成划分为四个步骤:即明确创新的功能，分析创意的功能，通过概念产品进行量表分析，提供概念产品详细的产品设计。在从创新意识向概念产品转化的过程中，需要提升两大功能，即明确创新的功能与分析创意的功能。
2.产品设计的形成与目标的分解
根据以上步骤，在结合量表分析的基础上，对不确定性环境下的创新意识进行抽象、提炼，并由此进行概念化收敛。然而，提出详细的设计计划，需要坚持将技术与经济，功能与成本因素等有机地结合起来，并始终围绕成本降低目标实施战略管理。降低产品未来成本的途径主要有三种:a)与供应商谈判并寻求合作，从源头上降低原材料的采购成本;b)对产品进行价值工程分析，分析产品性能是否能满足顾客要求，是否存在功能过剩。确定产品的性能要求之后，在不影响产品性能的基础上，改进产品的结构或者工艺设计，以求降低成本;c)进行生产流程再造，改进生产工序，也就是用优化过、精简过的加工程序生产出与原先相比质量相同甚至更优的产品，剔除生产制造过程中的不增值作业，提高生产效率。
(三)精益生产与物流成本管理
基于成本理念的概念产品，在其形成与发展过程中还需要借助于生产与销售环节的精益成本管理与供应链物流成本管理加以支持与保障。具体而言，重点做好如下几点。
1.精益生产与成本管理的协调
以精益生产为导向的成本管理要求以顾客价值为导向，将市场营销观念融入企业成本管理的各个过程与环节;强调整体价值流的流动速度，特别是针对瓶颈环节的流动速度;注重现场管理，以消灭一切浪费、始终以精益求精和不断改善为目标，立足于企业整个生产系统的优化，推行全方位的精益管理，如精益采购、精益设计、精益生产、精益物流和精益服务等。
精益生产与成本管理的结合使成本管理的概念得以进一步的扩展，“精益成本管理”应运而生。这种基于精益成本的战略管理目标是:a)通过精益成本活动，强化经营控制，消除浪费，追求最小价值流费用;b)提供精确、及时和易懂的信息以促进精益生产的实施，增加顾客价值，促进公司成长，提高获利能力，增加公司现金流等;c)通过激励员工、提供相关和可控信息支持精益生产，使组织在任何层面都能实现不断的改进。换言之，实现企业为顾客创造价值这一宗旨，必须重视精益成本管理，它对成本理念管理具有积极的促进作用。
2.精益成本管理的绩效评价
精益成本管理与控制也需要借助于量表管理这种手段，精益成本的量表管理具有自身的特点，这从绩效评价中可以得到具体的反映。传统成本管理过分强调“生产效能”，注重“生产能力利用”和挖掘“过剩生产能力”;而精益成本管理则更加注重价值创新，即在成本管理过程中不再依赖通过精确的方法计算获得的产品成本来进行决策，而是依赖作为整体的价值流的实际成本和获利能力来进行决策。这种管理活动产生的信息易于理解，易于获得，并且由于它的真实性，使由此做出的决策更加科学。为了提高精益成本的管理效率，增强战略管理的“可视性”，借鉴日本成本企画中的“看板管理”，需要对相关绩效评价指标加以规范。
3.深化供应链物流成本管理
实现企业价值增值的目标，需要三个阶段的管理相配合。即，成本理念管理、精益成本管理与供应链物流成本管理必须密切协作。换言之，跨地域、跨组织的成本管理，其控制范围不仅仅局限于企业自身，而应当将目光放眼整个企业所处的行业价值链上。随着市场竞争的日益激烈，企业与供应商以及顾客之间的关系成本、物流成本以及服务成本等同样消耗着企业的资源，而且这些外部成本占企业总成本的比例逐渐提高。所以企业需要考虑的成本不仅仅是企业内部作业发生的成本，而是要考虑从供应商管理到生产运作再到市场开拓整个过程中的成本。
(1)搞好物流成本的整合管理现阶段
企业成本管理的重心还局限在控制内部的运营与管理成本，成本管理只是针对企业内部活动的管理，没有考虑与供应商和客户之间的关系成本，更没有考虑企业整个价值链物流的成本。企业物流系统由销售物流、生产物流和供应链物流组成，其中销售物流是成品实物的流动;生产物流是为生产制造环节服务的物流;供应链物流是企业材料采购等活动形成的物流。
物流成本管理的重点之一是实施物流的整合，具体包括以下几个方面:a)将物流管理作为公司的竞争策略，正确认识企业物流的价值、功能和成本;b)树立一体化的供应链管理观，将产品设计、采购、生产、销售、售后服务作为一体化客户价值创造过程看待;e)引进优秀的“第三方”，赢得专业服务水平、规模/成本效益和先进的管理技术;d)优化物流模式的设计，重新确定和规划企业客户服务水平、物流渠道、组织配置和物流实体网络;e)建立新的物流运作计划，建立和确定合理的管理流程、运输方式、简化物流环节和合理的资源整合;f)规划和建立企业物流IT系统。
(2)强化供应链物流的创新管理
主要是“两项工作”与“四个步骤”，其中的“两项工作”是:a)物流作业活动的电子化，即电子物流;b)实现物流管理信息系统与分销管理系统(DRP)的无缝对接。“四个步骤”分别为:一是供应链全过程的数据信息化;二是物流运转的内外部流程信息化;三是经营决策的信息化;四是企业交易行为的智能化。借助于上述物流环节的创新，企业内部应加快组织体制改革，建立协调全局的商务管理系统。对此，一方面要加快成立专门的物流管理组织，由其来集中制定公司采购、生产、销售等供应链过程中的所有物流规划，加强对物流执行与控制的管理;另一方面，增设企业的信用管理机构，全面负责公司的信用管理，包括制定信用政策并对信用额度加以控制，以及DRP订单信息的跟踪与监督等。与此同时，还应积极完善企业的各项保障措施，具体包括: a)强化人才激励机制，积极培养物流方面的专门人才;b)成立物流成本管理组织，提高人们对物流成本概念的认知;e)加快存货的周转，控制各类存储费用;d)日常采购与网络采购相结合，提高采购管理制度的有效性和可操作性;e)努力探寻物流管理的新路径，从物流成本与效益的理念上提高服务的质量意识;f)加强物流绩效的量表管理，提高物流评价的效率与效果，如控制退货的数量等;g)实现供应链与物流管理的系统化和综合化，提高物流管理的整体控制能力;h)正确认识成本概念的内涵，建立全面的成本核算体系。
二、成本管理的创新实践
为了使企业组织更具战略导向性，需要将组织的中长期战略以先导性的成本管理知识嵌入到相应的计划及管理目标之中，促使传统的以单一企业为主的成本管理向企业群成本管理的方向扩展，它对于丰富成本管理理论与方法体系具有积极的意义。
1.企业间成本管理的提出
企业间成本管理作为一种成本管理的概念扩展，主要指的是企业与企业之间的成本管理，具体表现为供应链成本管理或企业群成本管理。企业间成本管理扩展了成本管理的外延与边界，促进了企业间的协作与共同发展，其意义表现在。
(1)注重整体利益的获取
企业间成本管理能够帮助参与的企业从战略上思考竞争优势的来源，提升企业的核心能力。企业之间利益主体的多元性，给各相关经营主体的管理带来了复杂性和多样性。如何设计企业间成本管理的管理机制，实现企业间整体利益的最大化是当前管理会计研究的一个热门话题。
(2)强调合作的重要性
随着经济环境的转变，顾客需求的个性化特征增强，企业之间多维、动态、多边的交易开始形成，由于缺乏应有的思想与观念转变，一些企业形成大量的产销矛盾，造成了诸如库存严重积压或由于缺货流失客户，严重的还使以供应链为纽带的企业之间的上下游关系恶化、甚至互生敌意，进而导致破产等。因此，必须转变思想，朝着顾客导向、协调合作的方向发展，通过企业间的精诚合作、共同努力，来实现不断降低顾客成本，提高顾客价值的战略意图。
(3)提升组织的长期效率与效果
成本管理的重点应由企业组织内部转向组织之间。在组织内部成本缩减空间日益减少的情况下，只有通过企业间成本管理建立长期的合作伙伴关系，将成本管理的重点由组织内部转向组织之间，才能获得持续的竞争优势。这种合作关系，一方面有助于降低因相互不信任导致的'交易成本;另一方面可以通过信息共享、共同合作，来全方位降低产品生命周期成本、挖掘成本潜力，以达到成本的最优化。此外，通过在战略上建立企业间的长期合作伙伴关系，使产品在开发期和确认期科学合理地选择交易对象，加强信息沟通、人员技术交流以及专有资产投资等策略的选择，促进产品开发期的缩短、延长成熟期、避免反复期。同时，还可以在综合考虑项目风险、依赖风险和供应链整合风险的基础上，利用各种成本方法和工具，在产品的整个生命周期中优化企业间的成本管理，进而从根本上创造顾客价值。
2.企业群成本管理的应用
企业群是指大量产业联系密切的企业(主要是中小企业)与相关支撑机构在空间上集聚，并形成强劲、具有持续竞争优势的现象。企业群成本管理的优势就在于能够克服集群环境下企业之间的竞争和合作关系的不平衡，以及生产的社会根植性和网络的复杂性等方面带来的不协调等问题。企业群的地域聚集优势，为成本管理向企业群延伸提供了条件，已通过广大中小企业的集群参与，不仅节约了大量的市场交易成本，还带来了外部经济效应，使企业群整体具有了价格优势(弹性)和管理柔性，表现出了极大的经济活力。从企业群之间的竞争与合作来看，企业群成本管理的一项重要使命就是通过成本管理手段减弱企业群内彼此之间的分歧，控制机会主义行为。这种机会主义行为在企业群中的表现形式很多，一个典型的代表是企业群内的某家企业实施所谓的“单边学习竞赛”，即力图快速地学会并掌握企业群合作方的知识和技能，一旦达成学习目标后就开始减少资本的投入或实施企业外迁等行为，从而导致企业群的不稳定性。
企业群成本管理围绕实现企业群竞争优势以及提升竞争能力等，为企业群中的各方主体创造价值，使加入集群的企业感受到自身价值的增值，亦即参与的企业在企业群中获得的收益大于付出的代价。企业群成本管理给参与企业带来的价值可以表现在以下两个方面，一是直接价值。其最明显的特征是比较效应，即参与企业通过与群中其他企业对比学习，能够发现企业在内部管理制度与流程设计与改造方而存在的不足，并通过借鉴群内其他企业的长项等加以完善，从而带来现实的价值增值;二是间接价值。如与群内其他企业进行资源交换、学习交流，以及增进合作、搞好关系等方面所带来的价值。为保持企业群成本管理的优势，加强企业群之间的协作与配合，以及减少生产的社会根植性等问题，需要做好以下几方面的工作:a)加强组织间的关系管理(relational view)，增强企业群内各主体自觉合作的动力，保持企业群之间的稳定和信任关系，减少不确定性;b)提高企业群之间的可视性，尤其是绩效管理的透明度。企业群成本管理组织通过管理会计的信息支持系统为集群企业各方提供平台，帮助各利益相关方及时了解企业群自身带来的效应等;e)培养企业群整体的竞争优势。在获得特定资源、知识和信息方面，管理会计控制系统要为企业群创造条件，政府部门等加以积极配合，而非单纯的采用优惠政策等措施，即从根本上促进企业群中的各利益主体实现内生性的增长。
总之，企业群成本管理不仅能够提供与顾客和竞争对手相关的外向型战略信息，还能够提供本企业与战略相关的内部信息。企业群成本管理是企业间成本管理的一个典型代表，它是成本管理在组织层面的一种延伸与扩展。加强企业群成本管理的研究与应用，不仅能够丰富和发展成本管理的理论与方法体系，也为成本控制的合理、有效应用提供了一个可借鉴的典范。
三、结论
本文在分析成本理念的基础上，围绕成本管理的概念扩展提出了“两个视角，四个路径”的成本管理新模式。从研究范式来看，无论是基于成本性态的成本分类，还是成本经营理念下的成本管理扩展，大都是基于理论边界的一种延伸;而基于经营主体视角的成本管理，即从单一企业成本管理向企业群成本管理的扩展，则更多的是着眼于企业实践的成本管理创新。通过本文研究，可得出如下结论:a)成本理念与概念产品的结合，体现了成本管理改革的发展规律，是管理会计情境化研究的内在要求;b)围绕成本理念形成的成本管理新模式，为企业产品创新，以及企业研发管理等提供了一种新的思路;e)概念产品的形成与应用是多种管理手段共同发挥作用的结果，即它是由成本理念管理、精益成本管理，以及供应链物流成本管理等加以支撑的;d)研究企业间成本管理，探寻企业群成本管理的经验与方法，不仅能够为企业的成本管理实践提供理论支持，也可以为成本管理体系的发展作出贡献。
总之，成本管理的概念扩展促进了企业成本结构的改革与完善，同时成本管理的实践又反过来推动了新的成本理念的形成与构建，如此循环往复，必将推动我国成本管理理论与方法体系的完善与发展，并在全球成本管理的知识体系中发挥更大的作用。
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